歐洲央行：通脹使三次加息仍有可能 - 北歐銀行

Nordea 的 Ole Håkon Eek-Nielsen 和 Jan von Gerich 預計歐洲央行（ECB）將再加息三次，每次 25 個基點，將存款利率提高至 3%。他們認為，早前能源價格上漲、供應鏈承壓、歐元區經濟穩健增長以及低失業率，將逐步推高通脹壓力。作者指出，受中東局勢發展和能源市場中斷影響，利率路徑面臨廣泛風險。

ECB 被認為將延長加息週期

"歐洲央行在 7 月會議上的表態仍與未來將進一步加息的預期一致。"

"我們繼續預計還會有三次 25 個基點的加息，將存款利率提高至 3%，但上個月我們將這些加息的預期路徑從連續加息修正為按季度加息。"

"我們更新後的基準情景假設將在 2027 年 9 月、12 月和 3 月分別加息 25 個基點。"

"如果中東地區迅速且持久地實現和平，可能會減輕 ECB 進一步加息的壓力；而如果局勢明顯升級並對能源市場造成更持久的擾動，則可能導致更快且更多的加息。"

"即便 ECB 加息步伐放緩，我們仍然認為，尤其是較長期債券收益率仍有上行空間，這將受到充足債券供給、歐元體系縮減債券持有量以及更高通脹風險溢價的支撐。"

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