菲律賓：BSP政策前景轉變——渣打銀行

渣打銀行的 Jonathan Koh 和 Edward Lee 現在預計，菲律賓中央銀行（BSP）將在 8 月 27 日的會議上維持政策利率不變，放棄此前預計的加息。該行將其 2026 年國內生產總值（GDP）增長預測下調至 3.5%，並下調消費者價格指數（CPI）預期，同時仍預計一旦通脹降至 4% 以下，2027 年將降息。預計 BSP 的措辭將保持鷹派。

預計 BSP 按兵不動但仍偏鷹派

"我們現在預計菲律賓中央銀行（BSP）將在 8 月 27 日的會議上維持政策利率不變，而此前我們的預測是加息 25 個基點。"

"我們維持觀點，預計在 2027 年第二季度和 2027 年第三季度將降息 25 個基點，前提是通脹在 2027 年第二季度放緩至 4% 以下。"

"因此，我們將 2026 年末和 2027 年末的政策利率預測分別下調至 4.75%（此前為 5%）和 4.25%（此前為 4.5%）。"

"鑒於上半年增長弱於預期，我們將 2026 年 GDP 增長預測下調至 3.5%（此前為 4.0%）。"

"我們還將 2026 年 CPI 通脹預測下調至 5.9%（此前為 6.5%），原因是迄今為止通脹低於預期。"

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