歐元：PMI韌性緩解滯脹擔憂——紐約梅隆銀行

BNY 的 Geoff Yu 指出，歐元區 PMI 意外向上，綜合 PMI 升至八個月高點，服務業重回擴張區間，緩解了眼下對滯脹的擔憂。他強調，這並不是歐洲央行進一步收緊政策的明確信號，因為再次加息可能會把脆弱的復甦變成由政策驅動的放緩，拖累歐元及地區資產。

PMI 更強勁，但歐洲央行仍持謹慎態度

"增長無視悲觀情緒：歐洲最新 PMI 整體意外向上，抵消了眼下對滯脹的擔憂。這種韌性值得歡迎，但並不是歐洲央行再次收緊政策的明確邀請。再次加息有可能把初現端倪的復甦變成政策引發的放緩。"

"歐元區綜合 PMI 7 月錄得 52.0 點，高於 6 月的 50.0 點，創下八個月高點，並標誌著第三季度初私人部門重新回到溫和增長。服務業 PMI 也從 49.4 升至 51.7，進入擴張區間，結束了連續三個月的下滑。"

"產出和新訂單以去年 11 月以來最快速度增長，德國、意大利和西班牙均有所改善，而法國仍處於收縮區間。調查顯示通脹壓力有所減弱，投入成本和產出收費均進一步放緩。"

"德國 7 月服務業 PMI 錄得 49.8 點，高於 6 月的 48.6 點，表明活動僅小幅下降，並更接近企穩。調查顯示，五個月來新業務首次小幅上升，而出口需求繼續下降，但速度有所放緩。"

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