瑞士國家銀行：利率預計將長期維持不變 – 德國商業銀行

德國商業銀行的 Michael Pfister 認為，進口通脹疲軟以及匯率傳導效應較低，使瑞士央行（SNB）幾乎沒有理由收緊政策。儘管近期物價有所回升，但他預計通脹只會小幅上升，甚至可能不會上升，並重申其預測，即瑞士央行利率將維持不變直至 2027 年底，這將支撐歐元區與瑞士之間持續存在的利差。

較低的傳導效應支撐瑞士央行維持穩健立場

"儘管瑞士近幾個月通脹再次上升，但漲幅低於預期。我們的分析表明，可能的原因之一是：匯率效應比通常假設的要小。"

"因此，我們仍然堅持我們的預測，即通脹可能只會小幅上升，甚至不會上升。"

"相對溫和的通脹壓力是我們長期預測瑞士央行將把利率維持不變直至 2027 年底的主要原因之一。"

"由於我們的模型顯示進口通脹壓力溫和，歐元區與瑞士之間的利差可能還會持續一段時間。"

"EUR/CHF 中期應會從中受益。"

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