美元：強勁的服務業保持通脹堅挺 – 道明證券

道明證券策略師預計，5 月美國核心個人消費支出（PCE）物價指數通脹將因服務業推動而走強，而總體 PCE 則因能源價格上漲而上升。他們認為超級核心通脹將保持強勁，儘管名義支出增長，實際個人支出預計僅持平。個人收入預計將溫和增長，但仍落後於支出增長。

核心 PCE 預計因服務業加速回升

"我們預計 5 月核心 PCE 通脹將加速至環比 0.36%（同比 3.4%），顯示出服務業強勁，儘管商品價格疲軟，關稅傳導效應已基本消退（市場預期：0.3%）。總體 PCE 由於能源價格上漲將達到環比 0.49%（同比 4.1%，市場預期：0.5%）。我們的預測假設超級核心環比增長 0.55%，此前當月生產者價格指數（PPI）強勁。"

"我們預計個人支出增長 0.5%（市場預期：0.6%），反映出實際支出放緩至 0.0%。個人收入可能加速至 0.4%（市場預期：0.4%），仍低於支出增長。"

"週四上午的焦點將是 PCE 和支出數據，以及 7 年期國債拍賣，作為本週供應的收官。"

"美聯儲的鮑曼、威廉姆斯和古爾斯比也都安排了發言。"

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