英國央行（BOE）預計將維持利率不變，因通脹壓力減緩

• 英國央行預計將在週四連續第四次將關鍵利率維持在3.75%。
• 英國5月份通脹保持穩定，中東和平希望導致油價暴跌。
• 如果英國央行轉向鴿派，英鎊可能面臨壓力。

英國央行（BoE）預計將在週四連續第四次將基準銀行利率維持在3.75%不變，因美伊和平協議以及本週早些時候公布的低於預期的消費者通脹數據緩解了其收緊貨幣政策的壓力。 

英國經濟在第二季度初顯現出令人擔憂的疲軟跡象，消費者物價指數（CPI）數據顯示5月份通脹壓力仍有所控制。隨著油價下跌及美伊和平協議的推進，英國央行週四不太可能加息，且今年剩餘時間內也可能維持利率不變。

這將不是一個"超級星期四"，因此行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）在決議後不會發表講話。市場將關注央行會議紀要，並分析投票分歧的變化，以評估央行的未來路徑。

英國央行政策公告預期

近期英國數據和美伊和平進展顯著改變了英國央行的形勢，儘管央行不太可能改變"觀望"立場，但這些新情況可能促使政策制定者採取更為鴿派的態度。

油價自近期高點大幅下跌：布倫特原油價格較上次英國央行會議時下降約30%。美伊雙方已接近達成和平協議，可能恢復霍爾木茲海峽的免通行費運輸，這將進一步緩解能源價格壓力。

英國方面，週三公布的消費者物價指數數據帶來積極驚喜。年通脹率維持在2.8%，遠低於3月份達到的3.3%峰值，月度通脹率從上月的0.7%降至0.2%，核心通脹增速低於預期。5月份的通脹數據低於英國央行2月份的預測，減輕了央行未來幾個月加息的壓力。

此外，英國經濟顯示出疲態。4月份國內生產總值（GDP）環比下降0.1%，繼3月份增長0.3%和2月份增長0.4%之後，工業生產在前月收縮0.2%後停滯不前。在此背景下，英國央行若收緊借貸成本，可能將經濟推向長期衰退。

4月份，英國央行以8票對1票決定維持利率不變，央行首席經濟學家休·皮爾（Huw Pill）呼籲加息。投資者將關注皮爾在新形勢下是否改變立場，以及是否有聲音重新提出降息可能性。

總之，近期發展鞏固了市場對英國央行週四維持利率不變的預期，焦點轉向投票分歧，以評估軟通脹和經濟增長數據是否促使委員放棄加息希望。

德意志銀行分析師同意近期形勢為英國央行維持政策不變提供了空間："伊朗衝突帶來的衝擊比市場最初預期的要小。CPI峰值可能遠低於去年水平。這可能讓英國央行有所猶豫，確實，這可能為貨幣政策委員會爭取更多時間評估所謂的二次效應風險。"

英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？

本週，英鎊（GBP）兌美元（USD）在1.3400附近橫盤整理，此前從近兩個月低點1.3300附近反彈。美伊和平談判進展的報導支持了英鎊的溫和回升，因風險偏好削弱了對避險美元的需求。 

然而，該貨幣對仍處於月度交易區間中段，上行嘗試受限於1.3500區域下方。

英國央行貨幣政策決議的風險偏向下行，宏觀經濟數據為央行近期維持利率不變鋪平了道路。鑑於此，投資者將尋求鴿派轉向的跡象，這可能加大對英鎊的負面壓力。

FXStreet外匯分析師Guillermo Alcalá認為，如果英國央行採取"鴿派按兵不動"，英鎊/美元可能下滑至1.3300區域："該貨幣對在英國CPI數據公布後失去動能，如果英國央行轉鴿，可能延續回調。1.3380-1.3390區域的即時支撐可能被突破，但突破關鍵1.3300區域可能需要額外動力。"

目前上行嘗試仍受限，但Alcalá警告稱，中東和平協議確認可能推動英鎊飆升："目前英鎊買盤缺乏動力，但我們不應忘記迄今對美伊協議的反應較為溫和。如果和平協議得到確認，霍爾木茲海峽重新開放，風險偏好可能推動英鎊升至1.3500及更高水平。"