澳元：兌紐元面臨修正階段 – MUFG

三菱日聯金融集團（MUFG）的Derek Halpenny和Abdul-Ahad Lockhart報告稱，隨著利差開始轉變，澳元/紐元的反彈可能已達到頂峰。他們強調，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）發出了即將加息的信號，而澳大利亞儲備銀行（RBA）則可能暫停加息時間更長。他們的實證研究表明，如果利差收窄，近期澳元/紐元的急劇下跌可能標誌著更廣泛的下行修正的開始。

利差轉變威脅澳元/紐元漲勢

"我們在週一發布的《外匯週報》（見此處）中討論了澳元，核心信息是澳元的強勁漲勢可能接近尾聲，如果利差作為外匯驅動因素重新成為更主導的因素，那麼澳元面臨潛在阻力。"

"昨日的紐西蘭儲備銀行會議可能標誌著該利差的轉折，這很可能導致澳元/紐元近14%的漲幅出現回調。紐西蘭儲備銀行明確表示將會加息，維持政策利率在2.25%的3比3投票平分（行長Breman投票支持維持利率）伴隨著未來加息的溝通。"

"我們預計7月的下一次會議將加息，目前市場尚未完全計入20個基點的加息。到9月，市場定價顯示將緊縮40個基點，鑑於本週會議的表態，我們認為連續加息的可能性很大。"

"鑑於經濟狀況複雜，一些投資者仍持懷疑態度。這是合理的觀點，2027年3月前累計加息110個基點可能無法實現，但短期內達到更中性的立場是紐西蘭儲備銀行合理的近期目標。"

"我們的實證分析顯示，澳元/紐元的下跌在是否伴隨利差收窄的確認下，具有不同的含義。歷史上，當澳元/紐元大幅下跌（超過1個標準差）且伴隨澳新2年期利差顯著收緊時，該走勢持續，4週後平均回報為-0.6%。"

（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）