澳元：就業數據不及預期確保六月暫停 – 道明證券

道明證券（TD Securities）分析師指出，澳大利亞4月份就業報告令人失望，就業人數減少了18.6k，儘管參與率下降，失業率卻飆升至4.5%。他們認為，這一失業率的提前上升幾乎確定了澳大利亞儲備銀行（RBA）6月將暫停加息。然而，隨著更廣泛的通脹壓力積聚以及即將公佈的消費者價格指數（CPI）數據受到密切關注，他們仍然認為8月加息存在空間。

疲軟的勞動力數據但8月加息風險依然存在

"澳大利亞4月份就業報告令投資者失望，總就業增長為-18.6k（預期：15k，道明證券預期：25k，前值：23.3k），這是自2025年11月以來的首次負增長。全職就業人數減少了10.7k，兼職就業人數也減少了7.9k。"

"更令人擔憂的是，儘管參與率下降至66.7%（前值：66.8%），失業率卻飆升至4.5%（預期：4.3%，前值：4.3%）。雖然澳儲行假設更高的現金利率和油價衝擊將抑制總需求以冷卻通脹，但今天失業率的提前上升可能令人意外，因為其《貨幣政策聲明》（SoMP）預測顯示，失業率在2027年6月之後僅達到4.6%。"

"在今天的報告和澳儲行5月會議紀要中董事會傾向於‘跳過’6月加息的背景下，6月暫停幾乎已成定局。我們認為8月加息仍在考慮之中，因為更廣泛的通脹壓力可能會加劇，接下來的幾份CPI報告將受到密切關注。"

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