美元：因市場認為美聯儲按兵不動，套息交易獲得支撐 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，美國（US）生產者物價指數（PPI）走軟以及美國國債收益率下降，已促使市場下調對美聯儲（Fed）9月加息的預期，限制了美元（USD）的上行空間。原油價格維持在80美元區間，積極的風險背景支撐套息交易。不過，他們警告稱，受財政和融資壓力推動的美國長期收益率上升仍是關鍵風險。

美聯儲路徑、收益率和套息交易風險

"儘管美國國債收益率下降，但美元隔夜表現不一，因為低於預期的7月PPI強化了市場對美聯儲將在9月按兵不動的預期。"

"目前市場對下個月加息的定價概率約為35%，低於上週勞動力市場報告公布前的約55%。"

"不過，如果即將公布的通脹和就業數據顯示通貨緊縮進展有限，進一步收緊政策的風險仍然存在。"

"在美元整體維持區間波動且風險背景積極的情況下，套息交易應繼續獲得支撐，儘管原油市場波動持續，且日元（JPY）仍面臨持續的外匯干預風險。"

"對這一有利環境的主要威脅，是美國長期收益率進一步上升，這將受到與人工智能相關的強勁投資需求、持續的財政赤字以及美國經濟增長持續韌性的推動。"

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