美元：美聯儲收緊背景支持美元上漲 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，隨著堅挺的油價推高債券收益率並壓制股市，美元（USD）正在走強，而美中峰會僅帶來了有限的外交進展。哈達德認為，美國的宏觀背景顯示美聯儲（Fed）將採取更為緊縮的政策，強勁的消費和穩健的GDPNow預估支撐未來幾個月美元的走勢。

緊縮的美聯儲敘事支撐美元

"美元對大多數貨幣強勢上漲。堅挺的原油價格推高了債券收益率，並壓制了股市。"

"美中峰會以有限的外交突破告終。就貿易而言，兩國關係已從降級轉向‘建設性戰略穩定’，正如中國國家主席習近平所言。"

"美國的宏觀背景表明美聯儲將更為緊縮，這對美元構成支撐。潛在的通縮趨勢已停滯，勞動力市場趨於穩定，消費者支出保持韌性。"

"儘管如此，美國實際個人消費支出（PCE）表現堅韌，貢獻了第一季度2%年化實際GDP增長的一半。展望未來，亞特蘭大聯儲最新的GDPNow模型預計第二季度年化實際GDP增長為4.0%（此前為3.8%），PCE再次推動了近一半的增長（+1.87個百分點）。"

"美國互換曲線已上調，利好美元，預計未來12個月加息35個基點，高於本週早些時候的25個基點。今日美國4月工業產出數據不太可能改變利率預期（倫敦時間14:15，紐約時間9:15）。"

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