高盛：市場對存儲器行業擔憂過度，重申三星電子及SK海力士“買入”評級

金色財經報道，8月5日，高盛發表報告，回應市場對韓國存儲器行業的疑慮，認爲擔憂被過度解讀，真實供需格局仍支撐存儲器價格維持高位，維持三星電子及SK海力士目標價分別爲49萬韓元及350萬韓元，重申“買入”評級。 高盛預計，三星電子及SK海力士的HBM綜合均價將在2027年分別同比上漲約87%及100%，雙雙接近每Gb 2.9美元，較市場預期高出約24%，主要由於AI服務器驅動的HBM需求持續超越供給，加上最新一代HBM良率下滑，預計2027年HBM供需缺口將比今年更爲緊張。該行預期HBM營收佔兩家公司DRAM總營收比例，將從今年約8%及14%分別提升至2027年的16%及22%，2028年進一步升至18%及25%。 高盛認爲長期協議(LTA)條款正變得更有利於供應商，三星披露已與全球前五大數據中心客戶簽約，並正與另外5家大客戶進行最終談判，預計多年期合同量將達到計劃產能的約60%至70%。庫存方面，截至今年第二季末，該行估計三星及海力士的DRAM及NAND庫存均在2至4周以內，低於約4至5周的正常水平。