美國8月ADP走弱助燃降息預期！黃金突破 4,400 美元，白銀漲破 65 美元 

TradingKey - 小非農走弱引爆多頭！黃金強勢站上 4,400 美元關卡，白銀狂飆突破 65 美元。

9月3日，貴金屬進一步反彈走強，其中現貨黃金 (XAUUSD) 價格上漲約0.5%，突破4400美元/盎司，暫報4406.89美元；白銀價格同步上漲突破65美元/盎司，暫報65.59 美元。

黃金價格圖表，來源：TradingView

9月2日，美國自動資料處理公司（ADP）公佈的數據顯示，美國 8 月 ADP 私人部門就業人數僅增加 3.8 萬人，遠低於預期的 4.7 萬–4.8 萬人，創下今年以來最為疲軟的就業增幅。

這次就業數據的超預期降溫，重新引發市場對勞動力市場放緩的擔憂，令聯準會（Fed）在 9 月會議上的鷹派升預期有所退燒。受此激勵，美元指數與美債殖利率高位拉回，避險與抗通脹資產迎來短線買盤，推升貴金屬市場止跌反彈。

ADP 雖然為非農前哨站，但市場將以官方非農數據及失業率作為聯準會 9 月利率決議的最終依據。若本週五（9月4日）公佈的非農數據意外強勁，可能引發貴金屬短線的技術性抽回，其中黃金價格將可能再次下探4000美元/盎司關口，而白銀同步下跌至55美元/盎司。 

相反，如果非農數據不及預期會促使市場押注聯准會暫緩升息或進入降息階段，而黃金與白銀作為無息資產，市場利率預期下降會大幅降低持有貴金屬的機會成本，而且就業市場弱化通常會拖累美元指數走弱，提升金銀價格進一步走強至8月底的反彈高點，即黃金有望升至4700美元附近，白銀跟隨漲至70美元左右。