金價因央行偏鷹派立場小幅下跌，空頭等待跌破4600美元的確認

• 黃金在新一週開始時下跌，但在4600美元以下表現出韌性。
• 通脹擔憂推動央行鷹派預期，打壓該大宗商品。
• 缺乏持續的拋售令黃金/美元空頭需保持謹慎。

週一亞洲時段，黃金（XAU/USD）吸引了一些賣盤，儘管缺乏看跌信心，但在4600美元關口以下表現出一定韌性。包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行因擔憂中東地緣政治緊張局勢引發的能源衝擊將重新激發通脹壓力，轉而採取鷹派立場。這被視為削弱無收益率的黃金需求的關鍵因素。

美國總統唐納德·特朗普宣布了一項名為"自由計劃"（Project Freedom）的方案，旨在引導滯留在海灣的船隻通過霍爾木茲海峽，並警告稱如果該過程被破壞，將予以強力應對。伊朗高級議員易卜拉欣·阿齊齊表示，任何美國干涉該戰略水道的行為都將被視為違反停火協議。此外，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）指責美國未能履行協議，並稱可能爆發新的敵對行動。這使得美伊和平談判缺乏進展，外交努力受挫，同時限制了原油價格的下行空間。

此外，上週四公布的美國宏觀數據表明，3月份通脹加速，重申了市場預期美國央行可能將利率維持在較長時間不變的觀點。美聯儲決定將關鍵政策利率維持在3.50%-3.75%區間內，出現自1992年以來最多的三票反對溫和政策聲明的異議。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利週日表示，伊朗衝突持續將增加通脹風險和經濟損害。他還提及可能加息，理由是戰爭各方面的不確定性。

鷹派前景反過來幫助美元（USD）在新一週開始時出現適度的看跌缺口後吸引逢低買盤，這被視為壓制黃金價格的又一因素。然而，缺乏持續的拋售令黃金/美元空頭需保持謹慎，並對進一步下跌的倉位持保留態度。投資者現期待本週初發布的重要美國宏觀數據，包括週五備受關注的美國非農就業報告（NFP），以尋求有意義的推動力。儘管如此，上述基本面背景表明，貴金屬的阻力最小路徑仍傾向於下行。

黃金/美元 1 小時圖

黃金需在4600美元以下獲得認可，才能支持進一步下跌的觀點

從技術角度看，移動平均收斂背離指標（MACD）在1小時圖上仍位於零線以下，顯示負值，暗示下行壓力持續。相對強弱指數（RSI）為49.60，整體處於中性。因此，需要明確跌破4600美元關口，即4月高點下跌的23.6%斐波那契回撤位，才能支持進一步下探至約4512.28美元的更廣泛結構性低點的觀點。

上方初步阻力位於200週期指數移動平均線（EMA）4,650.47美元，緊隨其後的是38.2%斐波那契回撤位4,655.61美元。若能持續站穩該阻力區，將打開50.0%回撤位4,699.88美元和61.8%回撤位4,744.15美元的空間，之後是4,807.19美元和4,887.48美元的更高阻力位。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）