瑞郎在外匯儲備數據公布前下跌

• 隨著瑞郎在週三即將公布的 9 月外匯儲備數據前走弱，美元/瑞郎上漲。
• 隨著油價上漲以及中東供應風險可能重新點燃美聯儲加息預期，美元獲得支撐。
• CME 美聯儲觀察工具顯示，市場定價美聯儲 10 月加息的概率約為 20%。

週三亞洲時段，美元/瑞郎連續第三個交易日延續漲勢，交投於 0.8330 附近。瑞士經季節性調整後的失業率在 9 月份連續第五個月維持在 3.1% 不變。當天晚些時候，市場將關注 9 月外匯儲備數據。

法國債務擔憂蓋過瑞士央行政策轉向，瑞郎支撐持續存在

星展銀行（DBS）策略師指出，近期"美國通膨和非農就業數據走軟與法國主權債務擔憂同時出現"，強化了市場對瑞郎這一避險貨幣的需求。他們指出，"由於法國 OAT-德國國債利差擴大，歐元/瑞郎連續第三週下跌，這超過了瑞士央行決定逆全球緊縮週期而行並淡化其瑞郎干預言論的影響"，這凸顯出儘管瑞士央行立場更偏鴿派，但法國的政治和財政擔憂仍主導著該貨幣對的反應函數。

隨著原油價格反彈，美元（USD）獲得支撐，美元/瑞郎上漲；這一走勢受到持續的中東供應風險推動，使通膨擔憂和加息預期牢牢處於焦點之中。

不過，由於上週美國勞動力市場數據走軟削弱了市場對美聯儲進一步收緊政策的預期，美元的上行空間可能受到限制。根據 CME 美聯儲觀察工具，利率互換顯示，美聯儲即將召開的 10 月會議上加息的概率約為 20%。

美聯儲施密德警示人工智能驅動的價格壓力，令美元多頭繼續聚焦短端利率路徑

美聯儲施密德的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 8/10，略高於 7.5/10 的歷史平均水平，凸顯其語氣較既定基準略偏鷹派。其強調勞動力"仍處於良好狀態"，同時對持續通膨表示不滿，並稱人工智能如今已成為通膨的最大驅動因素之一，這凸顯出其關注結構性價格壓力以及維護美聯儲公信力的必要性。他提到，儘管長期收益率上升，美聯儲在短端利率方面仍有工作要做，這強化了市場對政策利率將在較長時間內維持高位的預期，而這一背景通常有利於美元。

FXS 美聯儲情緒指數上升 0.34 點至 137.91，令該指標穩穩處於鷹派區域，遠高於中性 100 這一水平。此次小幅上升與更強的 FXS Speechtracker 評分相一致，表明美聯儲鷹派預期得到邊際但明確的強化，這應繼續為美元兌收益率較低的貨幣提供順風。