歐元因法國債務擔憂跌破1.1250
- 歐元/美元在週二亞洲早盤時段跌至接近1.1220。
- 市場擔憂法國控制預算赤字的能力，拖累歐元。
- 在美國疲軟的就業數據公布後，交易員下調了對聯準會本月加息的押注。
週二亞洲早盤時段，歐元/美元貨幣對跌至約1.1220。隨著市場對法國債務狀況的擔憂加劇，歐元（EUR）兌美元（USD）跌至接近17個月低點。
法國總理塞巴斯蒂安-勒科爾尼的少數派政府上月宣布了一項540億歐元的節支計劃，以避免遭遇災難性的評級下調或主權違約。勒科爾尼表示，這些節支措施將把今年占GDP 5.5%的預算赤字限制在明年的5%。他警告稱，如果不採取行動，公共支出與收入之間的缺口可能擴大至6.5%。
在明年總統選舉前夕，政府努力控制捉襟見肘的公共財政，法國不斷上升的債務成本引發擔憂。這反過來對歐元這一共同貨幣構成了一定的拋售壓力。
此外，西班牙的政治動盪也可能拖累歐元下行。西班牙首相佩德羅-桑切斯呼籲於11月29日提前舉行大選，以期在議員上週否決應對住房危機的提案後，增強其在議會中的支持。該住房危機已引發全國範圍的抗議。
XTB研究主管凱瑟琳-布魯克斯表示："本週初，歐洲成為焦點，因為財政和政治擔憂衝擊了該地區。法國是這些擔憂的中心；不過，西班牙也準備提前舉行選舉，這加劇了投資者的擔憂，"凱瑟琳補充道。
由於市場降低了對聯準會（Fed）本月加息的預期，美元可能承壓，並為這一主要貨幣對提供支撐。美國勞工統計局（BLS）週五公布，美國9月非農就業人數（NFP）增加2.9萬人，低於8月的13.3萬人增幅。該數據低於市場預期的9萬人。9月失業率從8月的4.1%升至4.2%。
根據CME FedWatch工具，市場目前定價聯準會在10月政策會議上上調基準借貸成本的概率接近22.7%。
法國財政壓力使歐元承壓，令歐洲央行後盾安排更為複雜
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略師指出，歐洲央行的傳導保護工具（Transmission Protection Instrument），旨在提供"防止利差無序擴大"的後盾，但並非歐元區債務市場的自動保護傘。他們強調，啟動該工具取決於歐盟成員國是否推行"穩健且可持續的財政和宏觀經濟政策"，而法國日益惡化的財政狀況越來越難以滿足這一條件。BBH認為，這使得干預的理由更加複雜，儘管歐元區債券市場更廣泛的傳染風險將"增加歐洲央行採取行動的壓力"。
與此同時，BBH 提到了歐洲央行首席經濟學家菲利普-萊恩（Philip Lane）的評論，他最近強調，"長期利率上升構成了對歐元區金融狀況的實質性收緊。"在他們看來，這種組合使歐元面臨持續的下行壓力，因為投資者正在權衡不斷上升的財政風險與"可能更淺的歐洲央行加息週期"的前景。
納格爾指出通脹上行風險，但認為目前傳導有限
歐洲央行的納格爾釋放出比平時更強的鷹派信號，FXS Speechtracker 評分為 7.2/10，而歷史平均值為 6.6/10，因為據稱上行風險主導著通脹前景。對不確定性的強調——"需要靈活應對，而不是無所作為"——表明其不願過早放鬆政策，這在邊際上對歐元略有支撐。
與此同時，納格爾指出，目前"沒有明確跡象"表明通脹已傳導至價格和工資設定，這削弱了鷹派傾向，並暗示應保持耐心，而非激進收緊。總體而言，這次講話相較於納格爾的基調偏鷹派，但缺乏強勁的工資-價格聯動，使得政策仍有可能根據數據進行調整，而不是明確推動立即進一步加息。
技術分析：歐元/美元在超賣環境下維持偏空基調
在日線圖上，歐元/美元維持明顯的看跌基調，因為其仍處於布林帶 20 日簡單移動平均線和 100 日移動平均線下方。價格承壓於布林帶下軌附近，而 14 日相對強弱指數（RSI）約為 19，仍處於深度超賣狀態，這表明拋售壓力持續存在，但也增加了從附近支撐位出現修正性反彈的風險。
上行方面，初步阻力位於布林帶中軌附近的 1.1420，隨後是 1.1505 的 100 日移動平均線，再往上是接近 1.1670 的布林帶上軌，這些水平共同構成了反彈嘗試的廣泛上限。下行方面，直接支撐與 1.1170 的布林帶下軌一致，若持續跌破這一底部，短期內可能令該貨幣對進一步走低。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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