日圓：在155下方對美元的下行動力增強 - 三菱東京日聯銀行

三菱日聯金融集團（MUFG）的 Teppei Ino 指出，美元/日元已跌破該行 155 的預測下限，短暫跌破 154.50，並測試關鍵斐波那契回撤位。該報告強調，日本特有因素共同支撐日元走強，與美聯儲預期相關的美元買盤動能減弱，並警告稱，除非美元/日元迅速重返 155 上方，否則市場可能開始將該水平視為新區間的上限。

第三次跌破 155 測試新區間

"美元/日元於 9 月 7 日跌破我們 155 的預測區間下限。截至 9 月 8 日早盤，該貨幣對交投於 154.50 下方。近期美元/日元間歇性大幅下跌的催化劑仍不明確。"

"不過，9 月 7 日跌破 155.50——該水平此前標誌著黃金週假期期間干預以及 7 月底干預後的低點——似乎引發了約 1 日元的進一步下跌。"

"自上週中以來，多個因素共同改變了美元/日元的基調。首先是美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）在二十國集團（G20）相關場合就日本財政和貨幣政策發表的一系列評論。例如，他在 9 月 1 日 G20 會後新聞發布會上表示，日本應擺脫其再通膨政策。"

"9 月 7 日，在美國市場因勞動節假期休市之際，美元/日元跌破了具有心理意義的 155 水平。從技術面看，該貨幣對還短暫跌破了其自 2025 年 4 月高於 139.50 的低點升至 2026 年 7 月接近 164 的高點這一漲幅的 38.2% 斐波那契回撤位，即 154.50 上方。這使得 152.50 下方的 1 月低點以及 151.50 上方的 50% 回撤位進入視野。"

"如果基於日元進一步走弱預期建立的頭寸繼續平倉，該貨幣對可能進一步跌向這些水平。至少，除非美元/日元迅速重返 155 上方，否則市場可能轉入一個將 155 視為上限的新區間。不過，我們認為，現在斷言更廣泛的市場敘事已經改變，或美元/日元已明確進入新的交易區間，還為時過早。"

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