日圓回吐早前漲幅，因 PCE 數據公布後美元走強

• 美元/日圓在美國 PCE 公布後反彈，美元指數走高。
• 整體 PCE 超出預期，而核心通膨符合預期。
• 由於財政擔憂佔據主導，日本央行加息押注對日圓的支撐有限。

週三，日圓（JPY）回吐早些時候兌美元（USD）的漲幅，因交易員消化最新的美國通膨數據。截至發稿，美元/日圓交投於 159.41 附近，從盤中低點 158.88 回升。

7 月整體個人消費支出（PCE）價格指數環比上升 0.2%，高於預期的 0.1%，並扭轉了 6 月錄得的 0.1%降幅。按年率計算，整體通膨率維持在 3.7%不變，高於市場預期的 3.6%。

與此同時，美聯儲（Fed）首選的潛在通膨指標——核心 PCE 價格指數環比上升 0.2%，符合預期，但較 6 月的 0.1%升幅有所加快。核心通膨年率維持在 3.3%不變，也符合預期。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 99.17 附近，當日上漲約 0.25%。

根據 CME FedWatch 工具，市場認為美國央行在 9 月維持利率不變的概率為 65%。市場目前將關注點轉向美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲取有關政策前景的新指引。

相比之下，市場普遍預計日本央行（BoJ）將在 9 月會議上加息。路透社週三發布的一項調查顯示，57%的經濟學家預計該央行將把政策利率從 1.00%上調至 1.25%，較上月調查中的僅 5%大幅上升。

儘管如此，日本央行加息預期對日圓的支撐有限，因為市場情緒仍被對日本財政前景的擔憂所主導。這些擔憂也限制了日本和美國近期聯合買入日圓干預的持久影響，美元/日圓正逐步回落至 160 這一心理關口附近。

荷蘭合作銀行（Rabobank）的外匯策略師指出，日本的政策背景已經發生變化，稱"政府現在已表明支持更緊縮的貨幣政策"。不過，他們警告稱，僅憑這一點不太可能推動日圓持續反彈。在他們看來，"要讓日圓走強，市場可能不僅需要日本央行採取更積極立場的明確證據，還需要對日本國債供應的保證"，同時"財政擔憂至少會持續到今年晚些時候 2027 年預算談判啟動之前，甚至可能遠遠超過這一時間"