巴西雷亞爾：選舉風險威脅雷亞爾——法國興業銀行

法國興業銀行（Societe Generale）的 Dev Ashish 指出，日益加劇的選舉和財政風險正在拖累巴西資產。巴西雷亞爾（BRL）在拉美表現不佳，美元/巴西雷亞爾（USD/BRL）正接近其 200 日移動均線 5.2042，而巴西 Bovespa 指數已跌破其長期均線。若持續突破 200 日均線，目標將指向 5.34–5.38；而盧拉連任第四個任期且國會分裂被視為基準情景。

政治風險籠罩匯率前景

"選舉風險拖累巴西資產：本月巴西雷亞爾（BRL）是拉美表現最差的貨幣，總回報率為 -1.7%，而智利比索（CLP）和墨西哥比索（MXN）的收益率約為 2%。"

"我們的經濟學家 Dev Ashish 認為，基準情景的概率為 65%，即盧拉總統贏得第四個任期，同時國會處於分裂狀態，這種組合可能進一步拖累雷亞爾。"

"美元/巴西雷亞爾（USD/BRL）正逼近 200 日均線 5.2042，而巴西 Bovespa 指數在回落至七個月低點 167k 後，已經跌破長期均線。"

"從技術面來看，若持續突破 200 日均線，美元/巴西雷亞爾（USD/BRL）將打開 5.34-5.38 區間。"

"這表明，在總統選舉前，投資者正越來越多地重新定價選舉和財政風險，一些基金配置可能會轉向墨西哥比索（MXN），因為其作為套利/政治中性目的地相對更具吸引力。"

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