加元走弱，因美元走強，風險厭惡情緒上升

• 美元/加元上漲，因美伊衝突和霍爾木茲海峽緊張局勢加劇市場擔憂。
• 7 月非農就業意外下降後，9 月加息概率下調。
• 反彈的 WTI 價格可能為與大宗商品掛鉤的加元提供潛在支撐。

美元/加元在前一交易日錄得超過 0.5% 的跌幅後重新走高，週一歐洲早盤交投於 1.3950 附近。由於地緣政治謹慎情緒升溫推動避險需求上升，美元（USD）走強，該貨幣對因此上漲。

中東緊張局勢依然高企，持續的美伊衝突已進入關鍵外交階段，激烈的軍事交鋒以及圍繞霍爾木茲海峽的戰略施壓使局勢更加緊張。德黑蘭方面表示，與阿曼就通過這一戰略水道建立安全航運路線的談判已接近達成協議，但同時警告稱，任何協議都不會導致航道立即重新開放。

此外，也門受伊朗支持的胡塞武裝聲稱近期襲擊了沙烏地阿拉伯的賈贊煉油廠，而一艘由阿布達比國家石油公司營運的油輪也在該海峽遭到襲擊。與此同時，德黑蘭目前已拒絕與美國進行直接談判，理由是其指責美國違反了 6 月達成的臨時和平協議。

在經濟方面，美國非農就業人數（NFP）7 月意外減少 23,000 人，而 6 月數據則被大幅下修至 20,000 人，初值為 57,000 人，這凸顯出勞動力市場狀況正在走弱。因此，CME FedWatch 工具顯示，市場目前認為 9 月加息 25 個基點的概率接近 44%，低於一週前的 67%。投資者目前正將關注轉向即將公布的通膨報告，以尋找有關貨幣政策方向的更多線索。

儘管這些因素對美元構成支撐，但與大宗商品掛鉤的加元（CAD）獲得支撐，可能限制美元/加元進一步上行。油價已反彈，西德克薩斯中質原油交投於每桶 77.20 美元附近，收復了前一交易日的部分跌幅。圍繞重開關鍵霍爾木茲海峽努力的不確定性持續為原油價格提供支撐，對美元的上漲勢頭形成對沖。

加拿大勞動力市場意外強勁，增強加元韌性論據

德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，"與美國勞動力市場形成對比的是，加拿大勞動力市場週五帶來了非常積極的意外"，其招聘動能遠超預期。他們表示，雖然"彭博中值預期原本預計新增 20,000 個就業崗位，但實際新增約 75,000 個"，這凸顯了最新報告的強勁表現。在他們看來，就業的這一躍升已反映在整體指標中，因為"鑑於這些數據，失業率也意外降至 6.4%，為兩年來最低水平，過去三個月累計下降了 0.5 個百分點。"在 GDP、PMI 和出口數據改善的背景下，德國商業銀行認為，這一穩健的勞動力表現強化了實體經濟復甦的敘事，儘管他們也警告稱，這一回升仍易受美國貿易政策變化的影響。