新西蘭元：新西蘭聯儲偏鷹派基調支撐漲勢 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，紐元（NZD）繼續跑贏 G10 貨幣，這得益於新西蘭央行（RBNZ）鷹派言論以及國內活動數據改善。鑑於市場已計入到 2027 年中期前進一步收緊近 90 個基點，他們認為澳元/紐元偏向下行，並將新西蘭 2Q26 消費者物價指數（CPI）於 7 月 21 日公布視為紐元表現的下一個關鍵催化劑。

鷹派紐儲行支撐紐元走強

"紐元繼續在 G10 外匯中表現突出，受到鷹派紐儲行評論的支撐，這強化了市場對進一步收緊政策的預期。紐儲行首席經濟學家 Paul Conway 近期警告稱，通脹可能會表現出黏性，從而增加進一步加息的可能性。該央行已於 7 月 8 日開啟緊縮週期，將利率上調 25 個基點至 2.50%。"

"不過，鑑於市場已計入到 2027 年中期前進一步收緊近 90 個基點，紐儲行要釋放明顯更鷹派的信息門檻很高。由於新西蘭是淨石油進口國，能源價格重新上漲也仍是紐元面臨的關鍵下行風險。"

"即便如此，紐儲行幾乎沒有表現出反駁當前市場定價的意願，而近期活動指標顯示經濟正開始復甦。這些國內利好因素應繼續支撐紐元，強化我們認為澳元/紐元很可能已經見頂且仍偏向下行的觀點。紐元的下一個主要催化劑將是新西蘭 2Q26 CPI 於 7 月 21 日公布。"

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