ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.50% ท่ามกลางความไม่แน่นอนจากสงครามการค้าสหรัฐ

• ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.50% ในการประชุมเดือนพฤษภาคม
• ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับสงครามการค้าที่ได้รับแรงบันดาลใจจากสหรัฐฯ จะเป็นจุดศูนย์กลางของการตัดสินใจ
• เงินเยนญี่ปุ่นอาจอ่อนค่าลงอีกจากการตัดสินใจที่คาดการณ์ของ BoJ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินหลังการประชุมสองวันในวันพฤหัสบดี และผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าผู้กำหนดนโยบายจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 0.50%

จากนั้นความสนใจจะเปลี่ยนไปที่สัญญาณใด ๆ ของการดำเนินการนโยบายการเงินในอนาคตที่คาดการณ์ได้ พร้อมกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ โดยเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) จะตอบสนองตามนั้น

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoJ?

ตามที่กล่าวไว้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นน่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.50% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี BoJ ได้ปรับขึ้น 25 จุดเบสิส (bps) ในเดือนมกราคมท่ามกลางความก้าวหน้าไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% แต่ยังคงอัตราไว้ในเดือนมีนาคม

เกี่ยวกับการคาดการณ์ BoJ คาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่ 1.1% สำหรับปีงบประมาณ 2025 และ 1% สำหรับปีงบประมาณ 2026 ในเดือนมกราคม ตัวเลขดังกล่าวอาจได้รับการปรับปรุงท่ามกลางสงครามการค้าที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออก นอกจากนี้ แนวโน้มเงินเฟ้อของผู้บริโภคอยู่ที่ 2.4% และ 2% สำหรับสองปีดังกล่าว

ในขณะเดียวกัน สงครามการค้าที่ได้รับแรงบันดาลใจจากสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความก้าวหน้าในด้านเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ หากไม่มีความก้าวหน้าในการเจรจา ญี่ปุ่นอาจเห็นการหดตัวของการส่งออกและการลงทุนทางการเงินที่ลดลง พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่าผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่นน่าจะเลือกที่จะคงอัตราไว้จนกว่าจะมีภาพที่ชัดเจนขึ้น

ก่อนการประกาศ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชิเกรุ อิชิบะ ได้ประกาศมาตรการเศรษฐกิจฉุกเฉินในกลางเดือนเมษายนเพื่อบรรเทาผลกระทบต่ออุตสาหกรรมและครัวเรือนที่ได้รับผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ แพ็คเกจนี้รวมถึงการสนับสนุนการเงินของบริษัทและเงินอุดหนุนเพื่อลดราคาน้ำมันลง 10 เยน (0.07 ดอลลาร์) ต่อหนึ่งลิตร (0.26 แกลลอน) และช่วยครอบคลุมค่าไฟฟ้าบางส่วนเป็นเวลา 3 เดือนตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ รัฐมนตรีเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ริโอเซอิ อากาซาวะ ซึ่งรับผิดชอบการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ได้ย้ำว่าพวกเขาคาดหวังการยกเลิกภาษีอย่างสมบูรณ์ ยิ่งไปกว่านั้น เขาชี้แจงว่ารัฐบาลไม่ได้พิจารณาที่จะเสียสละผลิตภัณฑ์เกษตรเพื่อประโยชน์ของอุตสาหกรรมรถยนต์ในการเจรจา

สุดท้าย ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าธนาคารจะยังคงติดตามข้อมูลเศรษฐกิจและราคาอย่างใกล้ชิดในความสัมพันธ์กับนโยบายอัตราดอกเบี้ย อูเอดะจะจัดการแถลงข่าวหลังการประกาศ และคำพูดของเขาจะถูกตรวจสอบเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายการเงินในอนาคต

เป็นที่น่าสังเกตว่า สหรัฐฯ ได้เผยแพร่ข้อมูลระดับชั้นหนึ่งในวันพุธ รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่าภาคเอกชนเพิ่มตำแหน่งงานใหม่ 62,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 108,000 การประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาสแรกของสหรัฐฯ ก็พลาดความคาดหวังเช่นกัน เนื่องจากเศรษฐกิจหดตัวในอัตราที่ปรับเป็นรายปีที่ 0.3% เทียบกับการขยายตัวที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% ตัวเลขเหล่านี้กระตุ้นการคาดเดาว่าสหรัฐฯ เผชิญกับภาวะถดถอยในอนาคตอันใกล้ท่ามกลางภาษีของทรัมป์ และตลาดการเงินก็เปลี่ยนเป็นความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงได้ก่อนการตัดสินใจของ BoJ

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะส่งผลต่อ USD/JPY อย่างไร?

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดจะคำนึงถึงการตัดสินใจของธนาคารกลาง ซึ่งหมายความว่าการตัดสินใจที่สอดคล้องกับความคาดหวังควรมีผลกระทบจำกัดต่อ JPY ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะย้ำว่าพวกเขาจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล อย่างไรก็ตาม การปรับลดความคาดหวังอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินญี่ปุ่น

สถานการณ์ที่เจ้าหน้าที่ BoJ มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความก้าวหน้าในด้านเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นไปได้ยาก แต่จะส่งผลให้ JPY แข็งค่าขึ้น หากพิจารณาแล้ว USD/JPY จะปรับตัวลดลงหลังการตัดสินใจของ BoJ

Valeria Bednarik นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet กล่าวว่า "คู่ USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่รอบ ๆ 143.00 ในช่วงเซสชั่นอเมริกันก่อนการประกาศของ BoJ โดยเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน แต่ศักยภาพขาขึ้นดูเหมือนจะถูกจำกัดอย่างมาก ในกราฟรายวัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันที่มีแนวโน้มขาลงทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่ประมาณ 143.70 ขณะที่อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคชี้ขึ้น แม้จะอยู่ในระดับลบและมีความแข็งแกร่งที่ไม่สม่ำเสมอ ยิ่งไปกว่านั้น เส้น SMA 100 และ 200 วันยังคงลดลงอยู่ไกลเหนือระดับปัจจุบัน สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงที่โดดเด่น จุดสูงสุดล่าสุดที่ 144.02 เป็นระดับที่สำคัญถัดไปที่ต้องจับตามอง โดยต้องมีการปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคงเหนือระดับนี้เพื่อคาดการณ์การขยายตัวขาขึ้นในเซสชั่นถัดไป"

Bednarik กล่าวเพิ่มเติมว่า "หาก BoJ ส่งสัญญาณที่เป็นเชิงรุก ความเสี่ยงสำหรับ USD/JPY จะเปลี่ยนไปในทางลบ โดยมีระดับ 142.00 เป็นแนวรับทันที ก่อนระดับต่ำสุดในวันที่ 23 เมษายนที่ 141.35 ความกดดันในการขายเพิ่มเติมจะเปิดเผยระดับต่ำสุดในปีที่ 139.88"