Anthropic planeja protocolar publicamente documentos de IPO já nesta sexta-feira, visando listagem em novembro

TradingKey — A empresa de IA Anthropic está acelerando suas preparações para o IPO. Segundo reportagem do Yahoo Finance, que cita três pessoas familiarizadas com o assunto, a desenvolvedora do Claude pode tornar públicos seus documentos de registro de IPO já nesta sexta-feira, superando um importante obstáculo processual para uma estreia no mercado que pode ocorrer já em novembro. Espera-se que o porte desse IPO supere a operação de listagem da SpaceX em junho deste ano, servindo como um teste importante para o apetite do mercado de capitais em relação às altas avaliações e aos gastos massivos com infraestrutura entre as empresas de IA.

A Anthropic enviou confidencialmente uma minuta de declaração de registro à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em junho deste ano. De acordo com as normas aplicáveis, as empresas que utilizam procedimentos de registro confidencial devem divulgar publicamente seus documentos pelo menos 15 dias corridos antes do lançamento oficial de seus roadshows para investidores. Se a Anthropic concluir seu registro público conforme planejado, os investidores terão, pela primeira vez, uma visão mais abrangente da situação financeira, dos riscos operacionais e dos planos de desenvolvimento de longo prazo da empresa. No entanto, o cronograma final da listagem ainda pode ser afetado pelas condições de mercado e por outros fatores.

Anteriormente, o mercado esperava que o valuation da Anthropic no IPO atingisse US$ 2 trilhões, com uma captação potencial de até US$ 100 bilhões. No entanto, à medida que os dados operacionais mais recentes da empresa foram divulgados, alguns investidores começaram a reavaliar essa meta de valuation. Segundo relatos, alguns investidores atuais e potenciais acreditam que um valuation de listagem mais próximo de US$ 1,5 trilhão seria mais adequado para a Anthropic, abaixo da expectativa anterior de US$ 2 trilhões. Embora o crescimento da receita continue robusto, as mudanças nas taxas de crescimento e os gastos massivos com poder computacional estão se tornando considerações essenciais para os investidores ao avaliar o valor da empresa.

A escala de receita da Anthropic expandiu-se rapidamente ao longo do último ano. De acordo com divulgações anteriores, a receita da empresa atingiu US$ 16,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, mas o prejuízo líquido ultrapassou US$ 80 bilhões, cuja grande maioria decorreu de encargos contábeis atrelados a variações no valuation de notas conversíveis e outros instrumentos de financiamento, que não representam totalmente a queima de caixa operacional do dia a dia. Posteriormente, a empresa revelou aos investidores que a receita do terceiro trimestre subiu para US$ 16,8 bilhões, ante US$ 11,5 bilhões no segundo trimestre, um aumento de quase 50%, e alcançou lucratividade ajustada por dois trimestres consecutivos, ao mesmo tempo em que registrou fluxo de caixa livre positivo.

Mudanças recentes no mercado de IPOs aumentaram ainda mais a incerteza em torno dessa listagem. As ações da empresa sul-coreana de data centers Elice despencaram em sua estreia no mercado, enquanto a Firmus Grid, apoiada pela Nvidia (NVDA), suspendeu seus planos de IPO devido ao ceticismo dos investidores quanto ao valuation. Enquanto isso, as ações e títulos da empresa de infraestrutura de IA CoreWeave (CRWV) também atraíram a atenção do mercado, com os investidores começando a avaliar de forma mais cautelosa a relação entre o alto endividamento e a receita futura.

A concorrente OpenAI também está se preparando para uma abertura de capital, embora se espere que seus planos de estreia no mercado de ações sejam adiados para o início de 2027. À medida que a Anthropic toma a frente ao dar andamento ao seu registro público, o mercado poderá comparar de forma mais direta a escala de receita, as taxas de crescimento, as necessidades de financiamento e a lucratividade das duas empresas.