Ações dos EUA sobem após petróleo Brent despencar 3%: o que causou a queda nos preços do petróleo?

TradingKey - Em 20 de outubro, no horário do Leste dos EUA, os preços do petróleo bruto caíram acentuadamente, com o petróleo Brent (UKOIL) caindo para até US$ 106, acumulando queda superior a 3,1% no intradiário; o petróleo WTI (USOIL) atingindo uma mínima de US$ 95,25, recuando mais de 3% no intradiário.

Segundo relatos combinados do Canal 12 de Israel e do portal The New Arab, uma proposta apresentada hoje pelo chefe do Estado-Maior do Exército do Paquistão a altas autoridades iranianas foi aprovada pelos Estados Unidos, e o Irã também deu seu consentimento preliminar.

O plano inclui inspeções secretas de instalações nucleares iranianas por parte da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA). A proposta também atende parcialmente à exigência do Irã referente à devolução de fundos congelados, especificando que os juros gerados por US$ 6 bilhões em fundos iranianos congelados em bancos do Catar sejam transferidos para o Irã.

Gráfico diário do preço do petróleo Brent, Fonte: TradingView

O recuo de curto prazo nos preços do petróleo criou condições favoráveis para uma recuperação das ações norte-americanas na terça-feira: após a queda do petróleo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram significativamente. As ações dos EUA subiram em conjunto, com o índice Dow Jones Industrial Average avançando mais de 1,3%, o índice Nasdaq Composite subindo 0,6% e o índice S&P 500 registrando alta de 0,72%.

O Citi acredita que um recuo nos preços do petróleo é quase uma pré-condição necessária para que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atinjam o pico.

A lógica decorre principalmente de relações históricas de antecedência: antes que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atinja o pico, os preços do petróleo costumam atingir o pico primeiro, e as taxas de inflação implícita de curto prazo também tendem a cair com um a dois meses de antecedência. Portanto, o Citi considera o recuo nesses dois indicadores como os sinais antecedentes mais confiáveis para prever um pico nos rendimentos.

Atualmente, as tensões geopolíticas mantêm os preços do petróleo elevados e as taxas de inflação implícita continuam se fortalecendo, o que significa que nenhum dos dois sinais-chave apareceu. Embora o alargamento dos spreads dos títulos de alto rendimento e o desempenho inferior das ações cíclicas em relação às defensivas coincidam com algumas características históricas de um pico de rendimentos, os diversos sinais permanecem conflitantes e são insuficientes para confirmar um pico definitivo.

O Citi acredita que, se as tensões geopolíticas diminuírem, isso aumentará a probabilidade de os preços do petróleo atingirem o pico, criando assim condições para uma queda sustentada nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.