Previsão para as ações da Micron: HSBC e Daiwa dizem que mercado superestima impacto da CXMT e veem recuo recente como oportunidade de compra

TradingKey - Em 15 de outubro, pelo horário do leste dos EUA, as ações da Micron (MU) passaram de queda para alta, após registrarem queda superior a 6% no intradiário para a mínima de US$ 858, atingindo o menor nível desde 11 de agosto.

Recentemente, os avanços tecnológicos da ChangXin Memory Technologies (CXMT) geraram preocupações no mercado sobre o cenário competitivo no setor de DRAM. No entanto, tanto o HSBC quanto a Daiwa acreditam que o impacto no curto prazo pode estar superestimado, enquanto o endosso de Elon Musk à estratégia de preços da Micron oferece outra perspectiva sobre seu relacionamento de longo prazo com os clientes.

O HSBC destacou que a ChangXin Memory Technologies (CXMT) deve concluir o desenvolvimento de DRAM para servidores com base na estrutura de célula 4F² até o final de 2026, de 2 a 3 anos à frente das fabricantes sul-coreanas. No entanto, como os padrões JEDEC relevantes ainda não foram estabelecidos e a verificação de longo prazo por fornecedores de CPUs ainda é necessária, o impacto nos preços de memória e na estrutura do setor será limitado nos próximos 2 a 3 anos. O HSBC mantém a recomendação de Compra para SK Hynix e Micron, acreditando que ambas se beneficiarão do ciclo de alta das memórias e da crescente demanda por IA, ao mesmo tempo em que a recente correção também melhorou a relação risco-retorno.

A Daiwa Securities também avalia que o mercado reagiu de forma exagerada. A instituição destacou que a CXMT planeja lançar este ano módulos DDR5 RDIMM com arquitetura DRAM 4F² de nova geração, o que levantou receios sobre o estreitamento da lacuna competitiva em DRAM para servidores de alto padrão, embora os fundamentos do setor continuem sólidos. A Daiwa vê a recente correção como uma oportunidade de compra, ressaltando que o crescimento dos lucros impulsionado pela demanda de data centers voltados à IA e o aumento do retorno aos acionistas atuarão como os principais catalisadores para as ações.

Além disso, em 13 de outubro, Musk declarou na plataforma X que a condução da Micron quanto à precificação futura de memórias é relativamente racional, ao passo que outros fornecedores apresentaram cotações excessivamente altas, ressaltando que os clientes não esquecerão essa diferença. Ele afirmou que a atitude da Micron "é um passo inteligente para conquistar a fidelidade dos clientes no longo prazo".

Gráfico de velas de quatro horas da Micron, Fonte: TradingView

Vale destacar que, apesar da recuperação no preço das ações da Micron hoje, a análise técnica mostra que a cotação atual permanece abaixo do nível de retração de 0,5 de Fibonacci (US$ 923,25) e ainda não retornou ao canal de alta anterior. O movimento atual representa um forte repique após a quebra do canal, e não a restauração da tendência de alta original ou a formação de uma reversão clara de fundo.

Após perder o nível de retração de 0,382 de Fibonacci (US$ 967,00) e o nível de 50%, o preço testou patamares abaixo do nível de retração de 0,618 antes de se recuperar. A alta atual demonstra suporte comprador em níveis mais baixos, mas o nível de retração de 50% ainda não foi recuperado, deixando a recuperação incompleta.

Além disso, a cotação atual está abaixo de todas as médias móveis, com as médias móveis de curto prazo inclinadas para baixo em leque; no entanto, a média móvel de 80 períodos permanece acima da média móvel de 160 períodos, indicando que não se trata de um alinhamento de baixa completo.

Quanto ao potencial de alta, a resistência imediata a ser monitorada é a média móvel de 5 dias (US$ 934). Se a ação se sustentar com sucesso acima desse nível, o próximo alvo será a zona de resistência formada pela média móvel de 10 dias (US$ 963,9) e o nível de retração de 0,382 de Fibonacci (US$ 967).

Cabe ressaltar que, até que a ação se recupere com força em direção ao limite inferior do canal de alta, por volta de US$ 996 a US$ 1.011, qualquer movimento de alta deve ser visto como um repique pontual do preço, e não como um retorno à tendência de alta.

Em relação aos níveis de suporte, a retração de 0,618 de Fibonacci (US$ 879,50) está próxima da área de consolidação e reteste de agosto a setembro, tornando-se o principal nível de suporte para avaliar se essa recuperação poderá ser sustentada.