Previsão para as Ações da Western Digital: Toshiba Supostamente Expande a Produção de HDDs; A WDC Pode se Recuperar Após Cair Abaixo de US$ 410?

TradingKey - Em 7 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA, a Western Digital (WDC) fechou em queda de 1,37%, a US$ 405,42, recuando cerca de 12,5% em relação à sua máxima intraday de US$ 463,55 em 1º de outubro.

Em 2 de outubro, o Nikkei Asia informou que a Toshiba planeja investir aproximadamente 60 bilhões de ienes para expandir sua fábrica nas Filipinas, com o objetivo de praticamente dobrar sua capacidade de HDDs nearline para data centers no ano fiscal de 2027, encerrado em março de 2028, em comparação ao ano fiscal de 2025.

No dia em que a notícia foi anunciada, a WDC fechou em queda de 10,2%, a US$ 415,29, atingindo uma mínima intraday de US$ 396,57, com um volume de negociação de aproximadamente 24,77 milhões de ações.

Em fevereiro de 2025, a Western Digital concluiu o spinoff de seu negócio de memórias flash, com a SanDisk (SNDK) tornando-se uma empresa independente de capital aberto, enquanto a WDC subsequentemente se concentrou em seu negócio de HDDs. A expansão planejada da Toshiba em HDDs nearline compete diretamente com os produtos de armazenamento para data centers da Western Digital, elevando as preocupações do mercado sobre o aumento da oferta no setor e a intensificação da concorrência de preços.

Toshiba deve investir 60 bilhões de ienes para expandir capacidade de HDDs Nearline

De acordo com uma reportagem do Nikkei Asia, a Toshiba planeja investir aproximadamente 60 bilhões de ienes para expandir sua fábrica nas Filipinas, com o objetivo de praticamente dobrar sua capacidade de HDDs nearline em volume de armazenamento no ano fiscal de 2027 (encerrado em março de 2028) em comparação com o ano fiscal de 2025. Este será o primeiro grande investimento da Toshiba em seu negócio de HDDs em cerca de cinco anos.

A reportagem destacou que a Toshiba visa elevar sua participação no mercado global de HDDs por capacidade entregue de pouco acima de 10% para 30% no médio prazo. Essa meta não representa uma projeção de capacidade para o ano fiscal de 2027, nem a Toshiba confirmou oficialmente o plano de investimento. O avanço definitivo continua sujeito à produção em massa de discos rígidos de alta capacidade, ao fornecimento de componentes, à qualificação de clientes e à obtenção de pedidos.

A TD Cowen projeta que, mesmo se a Toshiba concluir sua expansão, sua fatia no mercado global de HDDs poderá subir apenas para a faixa de 15% a 17%, adicionando cerca de 75 EB de oferta — valor abaixo do atual déficit de oferta do setor, de cerca de 300 EB. A casa de análise espera que a demanda global por capacidade de armazenamento em HDDs ainda possa crescer cerca de 30% tanto em 2027 quanto em 2028; portanto, a expansão da Toshiba pode não ser suficiente para alterar a dinâmica apertada de oferta e demanda do setor no curto prazo.

Impacto da expansão de capacidade da Toshiba pode emergir por volta de 2028

A Toshiba planeja aproximadamente dobrar sua capacidade de HDDs nearline no ano fiscal de 2027, que se encerra em março de 2028. Como a expansão de capacidade exige instalação de equipamentos, suprimento de componentes, qualificação de produtos e aumento gradativo da produção, analistas preveem que seu impacto perceptível sobre a oferta e os preços do setor deve começar por volta de 2028. A Seagate e a Western Digital garantiram parte de seus volumes de remessa e preços por meio de acordos de longo prazo, de modo que não se espera que o cenário do mercado no curto prazo mude rapidamente.

Os data centers de IA continuam a expandir sua capacidade de armazenamento. O crescimento contínuo nos conjuntos de dados de treinamento, arquivos de modelos, checkpoints e logs de execução está levando os provedores de serviços em nuvem a aumentar a implantação de armazenamento de alta capacidade. Em cenários como dados frios (cold data), backup e arquivamento, os HDDs nearline geralmente oferecem um custo menor por unidade de capacidade do que os SSDs corporativos, e a demanda continua sustentada pelo crescimento de dados.

A Western Digital registrou receita de US$ 3,75 bilhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, uma alta de 44% na comparação anual. A margem bruta GAAP subiu para 54,1%, e a margem operacional aumentou para 41,7%; a margem bruta não-GAAP e a margem operacional não-GAAP foram de 54,4% e 44,2%, respectivamente. A empresa projeta uma receita de US$ 4,0 bilhões a US$ 4,2 bilhões para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 e lucro por ação não-GAAP de US$ 3,85 a US$ 4,15.

O impacto final da expansão de capacidade da Toshiba sobre a WDC ainda depende do ritmo da nova oferta em relação ao crescimento da demanda. Se a demanda dos data centers de IA for suficiente para absorver a nova capacidade, os preços dos HDDs e as margens dos fornecedores podem permanecer estáveis; no entanto, se a Toshiba concluir com sucesso a qualificação de produtos de alta capacidade e expandir os pedidos de provedores de serviços em nuvem, a participação de mercado, o poder de precificação e as margens da WDC enfrentarão pressão.

Análise Técnica da WDC: US$ 397 Torna-se Suporte-Chave de Curto Prazo

Sob a perspectiva de swing trade de médio prazo, com base no movimento desde a mínima intradiária de US$ 249,06 em 30 de março até a máxima intradiária de US$ 799,87 em 18 de junho, os níveis de retração de Fibonacci de 0,500, 0,618 e 0,786 são de aproximadamente US$ 524,47, US$ 459,47 e US$ 366,93, respectivamente. A WDC permanece abaixo do nível de retração de 0,618, indicando que sua tendência de médio prazo ainda não se fortaleceu significativamente.

[Fonte: TradingView]

Sob a perspectiva de swing trade de curto prazo, com base no movimento desde a máxima intradiária de US$ 463,55 em 1º de outubro até a mínima intradiária de US$ 396,57 em 2 de outubro, os níveis de repique de 0,236, 0,382, 0,500, 0,618 e 0,786 são de aproximadamente US$ 412,38, US$ 422,16, US$ 430,06, US$ 437,96 e US$ 449,22, respectivamente.

No lado da alta, a WDC precisa primeiro se consolidar na faixa de US$ 410 a US$ 413 para, em seguida, voltar a atenção para US$ 422 e US$ 430. Caso rompa mais acima, entre US$ 438 e US$ 449, a próxima zona de resistência chave estará em US$ 459 a US$ 464. Uma vez firmada acima dessa zona, os alvos subsequentes a serem monitorados serão US$ 495 a US$ 500 e US$ 524 a US$ 525.

No lado da baixa, a faixa de US$ 396,57 a US$ 397,19 forma uma zona de suporte de curto prazo. Se a ação romper abaixo dessa área no fechamento diário, a próxima faixa de observação do modelo será de US$ 378 a US$ 380, onde US$ 378,35 corresponde ao nível de extensão de baixa de 1,272 de curto prazo. Se a fraqueza persistir, o suporte de médio prazo estará em US$ 366 a US$ 367.

No geral, a região em torno de US$ 397 determina a estrutura de curto prazo, enquanto a faixa de US$ 459 a US$ 464 é a zona-chave para o fortalecimento da tendência de médio prazo. Manter-se acima de US$ 397 e retomar os US$ 422 favoreceria a continuação do repique; uma perda do nível de US$ 397 exigiria atenção sequencial às faixas de US$ 378 a US$ 380 e US$ 366 a US$ 367.