OpenAI Conclui Recompra de Ações de $7 Bilhões, Prepara-se para IPO com Avaliação de $852 Bilhões

TradingKey - Em 10 de agosto, no horário da Costa Leste, de acordo com a CNBC, a OpenAI concluiu uma recompra de ações totalizando aproximadamente US$ 7 bilhões usando seus próprios recursos corporativos, permitindo que funcionários e ex-funcionários vendessem suas ações a um valuation de US$ 852 bilhões, o que difere de rodadas anteriores financiadas por investidores externos.

As vendas no mercado secundário tornaram-se um componente regular da estratégia pré-IPO da OpenAI. A empresa concluiu um acordo de recompra de US$ 1,5 bilhão em 2024 e finalizou uma tender offer de US$ 6,6 bilhões com um valuation de US$ 500 bilhões em outubro do ano passado. Os preparativos para essa recompra de US$ 7 bilhões começaram após a conclusão de uma rodada de captação recorde de US$ 122 bilhões em março deste ano, servindo como uma continuação dessa estratégia.

Para a empresa, isso ajuda a aliviar a pressão de liquidez sobre as participações acionárias dos funcionários. A OpenAI protocolou confidencialmente um pedido de IPO na Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em junho, mas ainda não anunciou um cronograma oficial de listagem.

Analistas apontam que a implementação de recompras com recursos próprios, em vez de financiamento externo, ajuda a simplificar o registro de acionistas e a reduzir a complexidade da estrutura de capital antes da abertura de capital. Ao mesmo tempo, evita que os preços definidos por investidores externos sirvam de referência para a precificação subsequente do IPO, mantendo, assim, maior flexibilidade durante o processo oficial de bookbuilding.

Desde o lançamento do ChatGPT em 2022, a OpenAI cresceu rapidamente para se tornar uma das empresas de capital fechado com crescimento mais rápido do mundo. No entanto, a companhia, que ainda não é lucrativa, ainda enfrenta uma pressão financeira significativa. De acordo com relatórios públicos, projeta-se que ela registre um prejuízo de aproximadamente US$ 14 bilhões em 2026, com previsão de atingir fluxo de caixa positivo apenas entre 2029 e 2030.

Diante do cenário em que gigantes de IA, como OpenAI e Anthropic, se preparam para abrir o capital, se os altos valuations do mercado privado serão validados pelo mercado público será um teste crucial para esta onda de boom de investimentos em IA.