Alerta de lucros da IBM desencadeia reação em cadeia, ações de TI japonesas caem de forma generalizada

TradingKey - Durante a sessão de negociação asiática de 15 de julho, o setor de TI do mercado de ações japonês sofreu uma liquidação generalizada. Até o momento desta publicação, a NEC (6701) recuou 4,44%, a Fujitsu (6702) caiu 5,42%, a Nomura Research Institute (4307) registrou queda de 2,94% e a BayCurrent Consulting (6532) despencou 6,7%.

O gatilho direto para a liquidação foi a IBM ( IBM) cujas ações sofreram uma queda histórica da noite para o dia. Durante o pregão nos EUA em 14 de julho, o preço das ações da IBM despencou mais de 25%, registrando seu maior declínio em um único dia desde a sua listagem e superando o recorde da "Segunda-Feira Negra" (Black Monday) de 1987. A queda deveu-se à divulgação antecipada da IBM de resultados preliminares do segundo trimestre que ficaram muito aquém das expectativas de Wall Street: receita de US$ 17,2 bilhões (esperado: US$ 17,9 bilhões) e lucro por ação ajustado de US$ 2,93 (esperado: US$ 3,02).

[Fonte: Futu]

O CEO da IBM, Arvind Krishna, admitiu em uma carta aos acionistas que, nas últimas semanas de junho, os clientes migraram repentinamente suas despesas de capital trimestrais para a aquisição de servidores, armazenamento e memória, a fim de garantir suprimentos escassos de infraestrutura de IA antes dos aumentos de preços esperados. Embora a empresa previsse alguns impactos na cadeia de suprimentos, ela "não conseguiu antecipar a magnitude dessa repriorização de capex".

O cenário de fundo por trás dessa mudança é uma escassez global de chips de memória. A Samsung e a SK Hynix ( SKHY) e a Micron ( MU) direcionaram sua capacidade de produção para chips específicos de IA, com sua capacidade para 2026 essencialmente esgotada por meio de contratos de longo prazo, levando a uma escassez persistente na oferta de memórias padrão usadas em servidores, PCs e telefones celulares. Antecipando novos aumentos de preços, os clientes corporativos foram forçados a priorizar a aquisição de hardware e a adiar contratos de aquisição de mainframes e softwares, com o capital fluindo continuamente dos setores de software e serviços de TI para empresas de hardware.

O Goldman Sachs ( GS) posteriormente emitiu um alerta, afirmando que este evento da IBM "validará totalmente o cenário de baixa (bear case) para o setor de software" e prevendo uma liquidação generalizada no segmento de softwares e serviços. Analistas do Barclays apontaram que, embora a diretoria da IBM tenha enfatizado repetidamente no passado que a IA tem um efeito "aditivo" no software, essa frustração nos resultados veio precisamente da realidade de clientes migrando orçamentos para hardware com oferta restrita, tornando essa narrativa insustentável.

Esse ajuste estrutural nos gastos com TI, desencadeado pela demanda por hardware de IA, espalhou-se rapidamente do alerta de lucros de uma única empresa, a IBM, para todo o setor de softwares e serviços. A queda nas ações de TI japonesas é um reflexo direto dessa tendência no mercado da Ásia-Pacífico.