Investidores de varejo correm para a SpaceX: aportando US$ 370 milhões em três dias, Sete Magníficas são preteridas

TradingKey - À medida que a SpaceX ( SPCX) é listada na Nasdaq, uma febre de investimentos de varejo sem precedentes está varrendo Wall Street. A gigante da exploração espacial, fundada por Elon Musk, não apenas atraiu mais de US$ 100 bilhões em subscrições do varejo em seu dia de estreia, mas também demonstrou um poder impressionante de atração de capital no início das negociações, rompendo o cenário de investimentos de varejo anteriormente dominado por gigantes da tecnologia.

Dados mais recentes da Vanda Research mostram que, nos primeiros três dias de negociação após a listagem da SpaceX, as compras líquidas do varejo da ação atingiram impressionantes US$ 369,8 milhões, um valor que supera as compras líquidas combinadas no mesmo período da Apple ( AAPL ), Microsoft ( MSFT ), Nvidia ( NVDA ), Google ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Meta ( META) e Tesla ( TSLA) que compõem as 'Sete Magníficas' gigantes da tecnologia, destacando a busca frenética do capital de varejo por esta recém-coroada ação estrela.

Fonte: Vanda

No fechamento de quarta-feira, as ações da SpaceX estavam sendo negociadas a US$ 191,82, uma alta de mais de 40% em relação ao preço do IPO de US$ 135. A ação atingiu uma máxima intradia de US$ 210,45, superando brevemente a capitalização de mercado da Microsoft e da Amazon para se tornar a terceira empresa de capital aberto mais valiosa do mundo.

Para os investidores de varejo que compraram SpaceX ao preço do IPO, os ganhos não realizados atuais são de cerca de 45%, um retorno que supera de longe o desempenho das principais gigantes da tecnologia no mesmo período.

Surge o efeito de sucção de capital de varejo; gigantes de tecnologia ficam em segundo plano

Antes da listagem da SpaceX, a Nvidia há muito tempo ocupava o topo das compras líquidas do varejo, mantendo essa posição até a semana anterior à listagem. No entanto, assim que a SpaceX abriu seu capital, esse cenário passou por uma mudança dramática.

Dados da Vanda Research revelam a escala impressionante das entradas do varejo após a listagem da SpaceX: durante os três primeiros dias de negociação, os investidores de varejo registraram compras líquidas de US$ 369,8 milhões em ações da SpaceX, enquanto as compras líquidas da Nvidia no mesmo período foram de apenas US$ 88,2 milhões, menos de um quarto do valor da SpaceX.

Ainda mais impressionante é que a Tesla e a Apple — duas empresas que há muito tempo lideram a lista de favoritas do varejo — na verdade registraram vendas líquidas durante o mesmo período, uma ocorrência extremamente rara no comportamento histórico do mercado.

A Vanda observou em seu relatório de pesquisa que as compras do varejo de ações da SpaceX nos últimos três dias de negociação foram aproximadamente equivalentes às compras combinadas de Nvidia, Google, Amazon, Microsoft, Meta, do SPDR S&P 500 ETF (SPY) e do Invesco QQQ Trust (QQQ).

Notavelmente, como a Tesla e a Apple registraram vendas líquidas do varejo durante esse período, elas foram excluídas da comparação. Esses dados demonstram plenamente o poderoso efeito de sucção da SpaceX sobre o capital do varejo, já que os investidores de varejo pareceram dispostos a concentrar todos os seus recursos nessa única ação, em vez de diversificar em várias posições.

Essa concentração de capital não se limita aos investidores de varejo dos EUA. No primeiro dia de negociação da SpaceX, os investidores de varejo sul-coreanos que investem no exterior, conhecidos como "formigas seohak", arremataram quase US$ 800 milhões em ações da SpaceX.

De acordo com dados do Korea Securities Depository, os investidores de varejo sul-coreanos registraram uma compra líquida de US$ 796 milhões em um único dia, uma entrada líquida diária que superou as compras líquidas acumuladas de qualquer outra ação dos EUA nos últimos três meses.

Preocupações Ocultas por Trás do Frenesi

No entanto, essa alta concentração de capital em um único ativo também despertou preocupações no mercado. A Vanda Research apontou que a forte capacidade da SpaceX de atrair fluxos de entrada não impulsionou outras ações em conjunto, o que significa que o capital do varejo está fortemente concentrado em um único alvo, em vez de impulsionar uma alta generalizada.

Para o mercado, esse fenômeno exige um monitoramento atento, pois fluxos de capital excessivamente concentrados podem aumentar a volatilidade do mercado. Se o preço das ações da SpaceX sofrer flutuações acentuadas, isso poderá desencadear uma reação em cadeia e impactar o mercado de forma mais ampla.

Além disso, a forte volatilidade no preço das ações da SpaceX também está ligada ao seu baixo free float. Em sua estreia no mercado, apenas cerca de 4,2% do total de ações em circulação estavam disponíveis para negociação. À medida que os períodos de lock-up que restringem as vendas de ações por parte de insiders expirarem nos próximos meses, isso poderá exercer pressão de baixa sobre o preço das ações.

O surgimento do primeiro dia de queda da SpaceX desde sua estreia também levou o mercado a questionar se esse rali frenético pode ser sustentado.

Apesar disso, algumas instituições continuam otimistas quanto às perspectivas de longo prazo da SpaceX. Michael Monaghan, sócio e gestor de portfólio da Founder Funds, sediada em Dallas, afirmou que eles podem aumentar suas posições caso o preço das ações da SpaceX caia ainda mais.