Kalshi busca aprovação para trazer mecanismos semelhantes aos de criptomoedas para ações e cobre

A Kalshi está tentando levar um dos produtos de negociação mais distintos do mercado de criptomoedas para os mercados tradicionais. Em 18 de agosto, a corretora regulamentada pelo governo federal americano submeteu duas propostas à CFTC ( futuros perpétuostracbaseados em um importante índice de ações dos EUA e no cobre. Se aprovados, os contratostracuma estrutura originada no universo das criptomoedas para o mercado de ações e commodities.

Isso é importante, pois os contratos futuros perpétuos, ou perps, tornaram-se parte fundamental da negociação de criptomoedas. Pesquisadores da Universidade Cornell estimam que os contratos futuros perpétuos representam 93% de toda a negociação de derivativos de criptomoedas. O conceito por trás de sua popularidade é simples: os traders podem manter suas operações alavancadas sem a necessidade de renovar ostracno vencimento e, ao mesmo tempo, receber pagamentos regulares que mantêm os preços alinhados com o mercado subjacente.

A ideia por trás dos contratos futuros perpétuos não é nova. O economista Robert Shiller propôs uma estrutura para a negociação de contratos futuros perpétuos já em 1993.

“Propõe-se umtracfuturo perpétuo que seria liquidado cash todos os dias…” — Robert J. Shiller, 1993.

Foi no setor de criptomoedas, porém, que o produto ganhou maior reconhecimento.

Um índice de ações e um metal, com preços calculados a partir de um feed Python

O US500tracKalshi monitorará um índice chamado MerQube US Large Cap Index, que consiste nas 500 maiores empresas listadas nos EUA e usa a capitalização de mercado ajustada ao free float para sua ponderação.

O segundo contrato propostotracchamado COPPERPERP, que é usado para medir o preço atual do cobre em dólares por libra, utilizando o feed de dados XCU/USD da rede Pyth.

Atualmente, nenhum dos produtos recebeu aprovação. Seus registros se enquadram na Regulação 40.3, o que significa que a Kalshi deve aguardar a aprovação da CFTC antes de lançar os produtos.

Os contratos perpétuos diferem em estrutura dostracfuturos convencionais por não possuírem data de vencimento. Os investidores podem manter posições compradas ou vendidas por um período ilimitado, sendo os fundos pagos para manter o contrato perpétuo alinhado ao preço do ativo subjacente.

De umtracBitcoin em maio a ações em agosto

A transição de Kalshi para crimes não relacionados a criptomoedas ocorre após a abertura regulatória que aconteceu no início deste ano.

Em 29 de maio, a CFTC aprovou BTCPERPtrace divulgou um comunicado indicando que outros contratos perpétuos,tracdeste, seriam analisados de acordo com o Regulamento 40.3. de Kalshi

Bitcoin Perps foram lançados no início de junho e, posteriormente, foram acompanhados por Ether, XRPe vários outros criptoativos.

Cryptopolitan informou que a Kalshi agora oferece títulos perpétuos em 13 criptomoedas.

Os registros de índices de ações e de cobre levam essa mesma ideia muito além. Para uma bolsa mais conhecida portracde eventos, eles representam mais um passo rumo à competitividade como um mercado de derivativos mais abrangente.

Por que os investidores em criptomoedas devem se importar com umtracde cobre?

No entanto, a questão mais ampla não é o cobre em si, mas sim se uma abordagem de negociação baseada em criptomoedas pode ser útil para ativos tradicionais.

Em seu relatório "Perspectivas do Mercado de Criptomoedas 2026", a Coinbase Institutional apresentou essa ideia.

“As opções de ações podem se tornar a escolha preferida de uma nova geração de investidores de varejo.” — Coinbase Institutional

A Coinbase destaca a acessibilidade constante e o uso eficiente dos fundos como seus principais argumentos de venda. Além disso, está convencida de que os títulos perpétuos não são mais meramente produtos alavancados, mas estão gradualmente se tornando elementos de sistemas de empréstimo, garantia e proteção cambial.

Caso as bolsas regulamentadas nos EUA consigam incluir criptomoedas em ações e commodities, o mercado cripto terá exportado uma de suas estruturas de mercado mais eficazes para os mercados financeiros convencionais. Além disso, isso pode criar um cenário mais competitivo para os volumes de negociação, à medida que as plataformas tradicionais e as plataformas nativas de criptomoedas continuam a se interligar.

Um livro pequeno, com ritmo acelerado

Neste momento, o negócio de captura de criminosos em Kalshi ainda tem uma capacidade limitada.

Conforme relatado pela Cryptopolitanda Kalshi o interesse aberto diário registrou um recorde histórico de US$ 17,98 milhões em 12 de agosto. Em contraste, a Hyperliquid tinha cerca de US$ 11,7 bilhões em interesse aberto em 377 pares de negociação, o que significa que a Kalshi representa, por enquanto, apenas cerca de 0,15% desse valor.

Sua expansão, no entanto, tem sido rápida. Os contratos de Kalshi atingiram US$ 1 bilhão em volume teórico em uma semana após o lançamento, enquanto o negócio detracpara eventos da empresa levou cerca de 40 meses para atingir esse marco.

No entanto, essa expansão envolve alguns riscos. O CME Group entrou com uma ação judicial contra a CFTC e seu presidente, Michael Selig, em junho, devido à aprovação de Kalshi, bem como à política geral relativa a contratos perpétuostracO CME argumenta que esse tipo de oferta deveria ser classificado como swap e não como futuro.

Esse caso, juntamente com a análise da CFTC sobre os documentos apresentados por Kalshi em agosto, poderá decidir em última instância se o US500 e o COPPERPERP chegarão ao mercado.

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