A redução dos rendimentos DeFi está afastando os usuários dos mercados on-chain?

O rendimento DeFi caiu para uma faixa muito mais baixa em 2026 e era considerado um sinal de amadurecimento do setor. No entanto, o recente ataque ao Drift Protocol levantou a questão do risco técnico e se os rendimentos atuais compensam o valor de colocar ativos na blockchain. 

DeFi tem diminuído na maioria dos protocolos, e os primeiros dias do yield farming de alto retorno parecem ter chegado ao fim. DeFi se tornou um setor mais maduro, onde os protocolos dependem de stablecoins e do rendimento previsível de tokenizados ou fundos monetários.

Nos dias de pico de atividade agrícola, muitas vezes dependia-se da emissão de novos tokens para compensar o risco, e os investidores recuperavam seu depósito inicial em um curto período. 

Santiago R. , fundador da Inversion, considera que o rendimento on-chain deveria ser muito maior para compensar os riscos técnicos atuais.

“ Constantemente me perguntam qual é o rendimento suficiente para entrar na blockchain. Acho que hoje em dia é pelo menos 18%. Qualquer coisa abaixo disso não vale o esforço nem o risco ”, explicou Santiago R. em uma publicação X.

Ele não fornece detalhes sobre como gerar esse rendimento, mas aponta para o risco dotracinteligente, a exposição geral das participações e o risco geral do protocolo. 

O rendimento DeFi deve ser maior para compensar o risco técnico

DeFi ainda não é anônimo e frequentemente expõe carteiras de grandes investidores. O usodentainda não é tão difundido. 

De forma geral, DeFi calcula risco e retorno em termos financeiros, principalmente devido à natureza volátil dos criptoativos. Os protocolos não levam em conta as vulnerabilidades gerais, que muitas vezes resultam em perdasmatic . 

As taxas on-chain também são baixas devido à demanda limitada por ativos. O baixo rendimento dos tokens depositados não significa que o investimento seja de baixo risco, mas sim que o risco pode não estar sendo precificado corretamente, observou Santiago R. Ele propõe rendimentos mais altos, juntamente com a venda de produtos de seguro contra perdas.

O rendimento DeFi caiu nos últimos meses

Os rendimentos DeFi caíram até mesmo abaixo dos níveis dos títulos do Tesouro dos EUA, atingindo 3,8% ao ano. Para alguns protocolos de empréstimo, os rendimentos anualizados começam praticamente em zero.

Ainda existem altos rendimentos individuais para pares de liquidez em DEXs, o que compensa o risco de perda impermanente ou de uma liquidação repentina de tokens. No entanto, a maioria dos cofres de empréstimo Aave V3 e de outras plataformas têm rendimentos muito menores.

Embora os cofres individuais ainda possam oferecer retornos hipotéticos elevados, os rendimentos globais caíram para o nível mais baixo desde 2022.

Também não existem mais períodos generalizados de rendimentos excepcionais, em parte devido à perspectiva mais pessimista para o mercado de criptomoedas. Rendimentos elevados ocorrem apenas durante períodos de euforia, mas o entusiasmo generalizado terminou com o primeiro verão DeFi .

Especialmente para pares de liquidez com stablecoins, os rendimentos costumam ser inferiores a 0,5%. No caso da Morpho, o rendimento dos cofres varia de praticamente zero a até 352% para os cofres mais arriscados. 

protocolo Drift, recentemente explorado, oferecia rendimentos relativamente altos, de até 16%, refletindo parcialmente o risco inerente às criptomoedas. Os cofres do protocolo eram considerados de baixo risco e maduros, pelo menos até o ataque hacker de US$ 280 milhões em 1º de abril.

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