O chefe de pesquisa da Grayscale está de olho no potencial Aave para se tornar um nome familiar

O token da Aaveentrou em território positivo hoje, após duas publicações institucionais analisarem o protocolo de forma favorável neste mês. 

Por um lado, Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, compartilhou suas ideias sobre se Aave poderia se tornar um nome familiar. Por outro lado, o Banco do Canadá, em seu primeiro estudo formal sobre o protocolo, considerou o empréstimo DeFi com governança adequada "operacionalmente viável"

Atualmente, AAVE está sendo negociado em torno de US$ 93,4 , após atingir um pico próximo a US$ 96,5 durante o dia. O token passou a maior parte de 2026 sob pressão, com outras crises de governança  que resultaram nas saídas da BGD Labs e Aave Chan Initiative (ACI).

Grayscale prevê que Aave se tornará um nome familiar 

As opiniões da Grayscale sobre Aave têm sido bastante públicas há mais de um ano. Em outubro de 2024, a Grayscale lançou o Grayscale Aave Trust, e sua chefe de produto e pesquisa, Rayhaneh Sharif-Askary, descrevendo o protocolo como tendo "o potencial de revolucionar as finanças tradicionais"

Além disso, em fevereiro de 2026, a Grayscale protocolou junto à SEC a conversão de seu fundo fiduciário em um ETF negociado à vista, visando uma listagem na NYSE Arca. Essa medida foi semelhante aos caminhos trilhados pela empresa com Bitcoin e Ethereume, se aprovada, ampliaria a exposição AAVE para uma base muito maior de investidores regulamentados.

O mais recente artigo de pesquisa da Grayscale formaliza a tese de investimento.

Em seu  Digital Asset Outlook 2026 , a Grayscale destacou inicialmente Aave como uma das principais beneficiárias da  DeFi que espera ocorrer ao longo do ano. Essa tendência, segundo a previsão, beneficiaria "os principais  DeFi , incluindo plataformas de empréstimo como AAVE ".

A publicação também argumentou que a combinação de domínio do TVL, geração de taxas, integrações institucionais e clareza regulatória do protocolo o posiciona não apenas como líder DeFi , mas como uma marca financeira convencional em ascensão. 

Com o protocolo gerando US$ 141,8 milhões em receita até 2025 e controlando até 60% do mercado de empréstimos DeFi em valor total bloqueado (TVL), os fundamentos da Aaveparecem comprovar essa teoria.

Por que o Banco do Canadá está otimista em relação à Aave? 

O relatório do Banco do Canadá  DeFi : Retornos, Alavancagem e Risco de Liquidação" , escrito por Jonathan Chiu e Furkan Danisman, foi divulgado como algo incomum: um estudo aprofundado de um banco central sobre um  DeFi usando dados de transações.

De acordo com o artigo, os ganhos do protocolo estavam concentrados em apenas alguns tokens, com WETH, USDT e USDC representando aproximadamente 83% dos ganhos totais da Aave. 

Aparentemente, usuários altamente ativos e com grande poder aquisitivo, que representam aproximadamente 2% da plataforma, também estavam envolvidos em negociações de margem arriscadas. Como esses traders alavancam bastante para melhorar suas operações, suas posições são liquidadas duas vezes mais rápido do que as dos traders comuns, o que, por sua vez, causa grandes ondas de liquidação durante as quedas do mercado. 

Não é incomum que os mutuários enfrentem perdas de garantias entre 10% e 30% quando ocorrem liquidações, sendo que as dez maiores ondas de liquidação representam mais de 80% do volume total liquidado. 

Contudo, o artigo reconheceu que, apesar desses riscos e dos problemas da plataforma com a eficiência de capital, o risco de liquidação e a fragilidade sistêmica, acreditam que não há nada de errado com a tecnologia central e que ela só precisa de melhores regras e gestão para lidar eficazmente com eventos tão extremos.

No entanto, é importante observar que o estudo do Banco do Canadá analisou a versão V3, e não a V4, que foi lançada no Ethereum em 30 de março de 2026.

A transição para a V4 tornou-se, por si só, a questão mais controversa na história recente da Aave. Se Aave conseguir consolidar sua governança e a V4 apresentar resultados satisfatórios, então a tese da Grayscale de torná-la uma marca reconhecida mundialmente poderá se confirmar.