Previsão do Preço do Ouro: Dados do PCE enfraquecem expectativas de alta de juros do Fed, o preço do ouro conseguirá se manter firme em US$ 4.000?

TradingKey - Até a sessão asiática de hoje (26 de junho), os preços do ouro ( XAUUSD) oscilaram perto de US$ 4.010. Ontem, o ouro se recuperou após a divulgação dos dados do PCE, e o sentimento do mercado melhorou significativamente em comparação com o período anterior à divulgação. No entanto, de uma perspectiva estrutural geral, o ouro ainda não rompeu totalmente o seu padrão de fraqueza. Embora os dados do PCE não tenham se deteriorado além das expectativas, desencadeando uma cobertura de posições vendidas no curto prazo, a inflação nos EUA permanece significativamente acima da meta de 2% do Federal Reserve. Com a persistência das expectativas de futuros aumentos de juros pelo Fed, o potencial de alta para uma recuperação do ouro permanece limitado.

Dados do PCE arrefecem expectativas de altas de juros mais agressivas pelo Fed, mas inflação persistente limita espaço para recuperação do preço do ouro.

Do ponto de vista fundamentalista, o principal motivo que sustenta a recuperação do ouro reside nos dados do PCE de maio dos EUA, divulgados ontem. Os dados mostraram que o PCE de maio dos EUA subiu para 4,1% na comparação anual, superando a marca de 4% pela primeira vez em três anos, enquanto o núcleo do PCE avançou para 3,4% na comparação anual, indicando que as pressões inflacionárias nos EUA continuam fortes. Como o índice cheio do PCE subiu 0,4% na comparação mensal, abaixo dos 0,5% previstos anteriormente por alguns economistas, e o núcleo do PCE de 0,3% mensal também ficou praticamente em linha com as expectativas, o mercado não aumentou suas apostas em altas de juros mais agressivas por parte do Federal Reserve após a divulgação dos dados.

Antes da divulgação dos dados, o mercado já havia precificado a lógica de um PCE mais aquecido, de novos aumentos de juros pelo Fed ao longo do ano e de um dólar americano mais forte. Os preços do ouro vinham caindo por vários dias consecutivos e chegaram a ficar temporariamente abaixo da marca de US$ 4.000 antes da divulgação dos dados do PCE, indicando que as posições vendidas já estavam relativamente saturadas. Quando os dados do PCE não vieram mais fortes do que o mercado temia, alguns vendedores a descoberto optaram por realizar lucros, enquanto os compradores tentaram adquirir o ativo próximo de US$ 4.000, impulsionando uma recuperação técnica nos preços do ouro.

Ao mesmo tempo, o recuo do dólar americano e dos rendimentos das Treasuries após a divulgação do PCE também ofereceu suporte de curto prazo ao ouro. Depois que os dados do PCE se concretizaram ontem, as preocupações do mercado com um aumento imediato e mais agressivo de juros por parte do Fed diminuíram. A alta do dólar desacelerou temporariamente e os rendimentos das Treasuries recuaram, impulsionando a recuperação do ouro a partir de suas mínimas.

No entanto, a recuperação do ouro não significa que a tendência tenha se revertido. O PCE de maio em 4,1% na comparação anual e o núcleo do PCE em 3,4% anual ainda estão significativamente acima da meta de inflação de 2% do Fed. Em particular, os preços dos serviços e o núcleo da inflação continuam persistentes, indicando que as pressões inflacionárias nos EUA não foram realmente resolvidas. Diante desse cenário, é difícil para o Fed realizar um pivô rápido em direção à flexibilização monetária, e o mercado ainda prevê a possibilidade de altas de juros este ano. Enquanto as expectativas de elevação dos juros não esfriarem de forma expressiva, o dólar e os rendimentos das Treasuries podem continuar oscilando em patamares elevados, exercendo uma pressão contínua sobre o ouro.

Análise Técnica do Preço do Ouro: Probabilidade de Recuperação Aumenta, mas Tendência Geral Permanece Baixista

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Ao analisar o gráfico diário, os preços do ouro oscilaram e se recuperaram em torno de US$ 4.000 ontem, mas o preço de fechamento conseguiu se manter acima da marca de US$ 4.000. Isso indica que os compradores que aproveitam as quedas continuam a entrar no mercado, sustentando uma recuperação nos preços do ouro.

Atualmente, o patamar de US$ 4.000 serve como um campo de batalha crucial para touros e ursos. Se o preço de fechamento do ouro hoje conseguir continuar acima desse nível, a probabilidade de uma recuperação de curto prazo aumentará significativamente, testando potencialmente a resistência próxima a US$ 4.070. Um novo rompimento poderá abrir espaço para altas em direção a US$ 4.140, com a próxima resistência fundamental em US$ 4.360.

Por outro lado, se o preço de fechamento de hoje cair abaixo de US$ 4.000, os preços do ouro poderão estender sua tendência de baixa para testar o nível de suporte em US$ 3.900. Se esse nível for rompido, abrirá espaço para quedas adicionais em direção a US$ 3.500.