Fed discutirá plano fiscal de Trump na reunião de dezembro?

Investing.com – Durante uma coletiva após o corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve na semana passada, o presidente da instituição, Jerome Powell, afirmou que as políticas econômicas planejadas pela futura administração Trump não afetarão as decisões de curto prazo do banco central.

Embora reconheça que propostas como redução de impostos e tarifas agressivas sobre importações dos EUA serão analisadas, Powell ressaltou que pode levar tempo para que os membros do Fed obtenham clareza suficiente sobre o impacto dessas medidas na definição das taxas de juros

Contexto histórico e paralelos com 2016

Para compreender como o Fed pode avaliar o impacto da eleição na última reunião do ano, analistas do Deutsche Bank, liderados por Matthew Luzzetti, revisaram as atas da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) de dezembro de 2016, ocorrida um mês após a eleição de Trump à Casa Branca.

Eles destacaram que o encontro de 2016 apresenta "vários paralelos com este ano", com o então presidente eleito prometendo mudanças drásticas na política econômica.

Segundo os analistas, o foco da reunião foi nas políticas fiscais, com o Fed antecipando, em grande parte, uma postura mais expansionista. Embora houvesse incertezas sobre o "timing e formato" das políticas fiscais e comerciais, cerca de metade dos integrantes do Fed já incorporava essas mudanças em suas projeções de taxas. Além disso, quase todos concordaram que os riscos apontavam para um crescimento mais forte, com muitos prevendo a necessidade de uma política monetária mais restritiva do que o inicialmente esperado.

Efeitos possíveis no Fed e na economia

Alguns economistas sugerem que propostas de Trump, como tarifas generalizadas sobre importações, podem elevar a inflação, levando o Fed a manter taxas de juros em níveis mais elevados do que o previsto. Esse aumento na volatilidade pode intensificar a possibilidade de um embate entre o banco central e a nova administração, informou o Wall Street Journal.

CONFIRA: Curva de juros dos EUA

Na semana passada, Powell rejeitou categoricamente a ideia de que Trump poderia demiti-lo de sua posição, afirmando que não renunciaria caso fosse solicitado pela nova administração. Segundo o WSJ, Powell estaria preparado para contestar legalmente qualquer tentativa de destituí-lo antes do término de seu mandato.

Por sua vez, Trump não indicou recentemente qualquer intenção de retirar Powell do cargo. Em junho, Trump disse que permitiria que Powell concluísse seu mandato, "especialmente se eu achasse que ele estava fazendo a coisa certa". Segundo o WSJ, os assessores de Trump estão divididos sobre até onde levar a questão.

O desafio do Fed no combate à inflação

Alterações na composição do Fed podem ameaçar o esforço atual dos formuladores de políticas para conter a inflação sem causar uma recessão na economia mais ampla ou no mercado de trabalho. Atualmente, o banco central descreve a atividade econômica como em "ritmo sólido", mas mudanças no cenário fiscal podem testar a capacidade do Fed de equilibrar crescimento, inflação e estabilidade econômica.