Expectativa de tarifas faz Wells Fargo cortar previsão de crescimento dos EUA

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Investing.com – A maior probabilidade de novas tarifas comerciais em 2025 levou o Wells Fargo (BVMF:WFCO34) (NYSE:WFC) a revisar para baixo sua previsão de crescimento econômico dos EUA para o ano.

O banco agora projeta que o PIB real crescerá 2,0% em 2025, abaixo da estimativa anterior de 2,7%. A revisão reflete o impacto esperado de uma tarifa de 30% sobre importações chinesas e de 5% sobre todas as outras importações, medidas que podem enfraquecer o ritmo da economia na segunda metade do ano.

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O relatório destaca que as tarifas impostas durante o governo anterior de Trump geraram retaliações de parceiros comerciais, o que resultou em exportações reduzidas e pressão sobre a renda real.

As novas tarifas devem ter efeito semelhante, com pressões inflacionárias afetando mais intensamente as famílias de baixa renda, dado o peso de bens importados em seu consumo. Apesar do crescimento sólido da renda atualmente, “o impacto inflacionário das tarifas provavelmente pesará sobre os gastos do consumidor,” afirma o relatório.

As empresas já estão se preparando para as possíveis consequências. O Wells Fargo destaca sentimentos contrastantes entre fabricantes: enquanto alguns produtores domésticos esperam aumento na demanda, outros estão preocupados com custos mais altos e alternativas limitadas aos insumos chineses. O setor de serviços também expressa receios sobre potenciais aumentos de custos, o que torna o cenário para investimentos e emprego ainda mais incerto.

Enquanto isso, o mercado de trabalho dos EUA, embora resiliente, dá sinais de desaceleração. O crescimento da folha de pagamento está concentrado em poucos setores, e a taxa de desemprego começa a subir.

Com as tarifas possivelmente agravando essas tendências, o Wells Fargo prevê que o Federal Reserve priorize a mitigação de riscos ao PIB e ao emprego em detrimento do controle inflacionário. O banco espera que o Fed implemente cortes adicionais na taxa de juros, reduzindo o intervalo dos Fed funds para 3,50%–3,75% até o final de 2025.

Ainda assim, a desinflação avança “em um ritmo frustrantemente lento,” destacam os estrategistas, com o índice de inflação preferido do Fed apresentando pouca variação nos últimos seis meses. Enquanto a deflação de bens desacelera, as pressões inflacionárias nos serviços permanecem robustas. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de novembro superou as expectativas, mas mostrou uma desaceleração positiva na inflação de serviços.

Além de 2025, o crescimento econômico deve se recuperar para 2,2% em 2026, impulsionado por um ambiente regulatório mais leve e potenciais medidas de alívio fiscal.

“O crescimento deve se acelerar em 2026, à medida que os impactos iniciais das tarifas diminuem e o conjunto completo de mudanças de políticas republicanas entra em vigor,” afirmaram os estrategistas do Wells Fargo.

“Especificamente, a economia deve se beneficiar de uma abordagem regulatória mais flexível e da possibilidade de alívios fiscais adicionais para famílias, além da extensão da Lei de Cortes de Impostos e Empregos (TCJA) de 2017.”

Isenção de responsabilidade: este artigo representa apenas a opinião do autor e não pode ser usado como consultoria de investimento. O conteúdo do artigo é apenas para referência. Os leitores não devem tomar este artigo como base para investimento. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, procure orientação profissional independente para garantir que você entenda os riscos.

 

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