Por quais motivos o S&P 500 pode recuar em junho, segundo estrategistas
Os estrategistas de mercado estão alertando sobre um possível recuo no S&P 500 em junho deste ano, impulsionado por uma fuga temporária de liquidez.
A corretora Strategas Research disse em um relatório de quarta-feira que espera uma redução de liquidez de US$ 130 bilhões a partir do final de maio e até junho, o que poderia contribuir para condições financeiras mais rígidas. De acordo com a empresa, a drenagem é prevista devido a uma combinação de fatores, incluindo mudanças no balanço patrimonial do Federal Reserve e maior emissão de T-bill.
Um dos principais fatores dessa possível retração são as ações do Federal Reserve. Espera-se que o Fed diminua o ritmo da contração de seu balanço patrimonial a partir de junho, uma medida que provavelmente pressionará para cima o dólar e os rendimentos dos títulos, o que historicamente levou a uma queda temporária nos mercados acionários.
Além disso, a Strategas apontou o impacto potencial das próximas ações do Tesouro. A partir de julho, haverá um grande aumento na emissão de T-bill, financiada por meio de fundos do mercado monetário estacionados em Reverse Repos.
Embora se espere que a mudança na liquidez alivie as condições após junho, o impacto de curto prazo pode ser negativo para as ações, disse a empresa.
"A liquidez por meio da Conta Geral do Tesouro e dos Reverse Repos está altamente correlacionada ao dólar americano, aos rendimentos do título do tesouro de dez anos e aos títulos corporativos", escreveu a Strategas.
As tendências históricas também apoiam a probabilidade de um recuo, com o S&P 500 testemunhando padrões semelhantes em anos eleitorais anteriores. Ainda assim, os estrategistas continuam otimistas em relação à trajetória geral do mercado para 2024, impulsionada pelo estímulo econômico previsto e pelos gastos com infraestrutura.
"Junho é um soluço menor em comparação com abril e, quando junho passar, esperamos que a liquidez flua durante as eleições a partir de julho", explicam.
"Vemos mais riscos em 2025 do que em 2024, à medida que a ressaca dessa flexibilização, a rigidez da inflação e os obstáculos fiscais se concretizarem."
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