O JPMorgan diz que a Tether pode precisar vender Bitcoin para cumprir os regulamentos Stablecoin dos EUA
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Os EUA introduziram duas contas de Stablecoin para regular os emissores do Stablecoin. De acordo com os analistas do JPMorgan, para que a Tether siga as regras planejadas dos EUA Stablecoin, pode ter que vender ativos que não seguem as regras. Isso pode incluir Bitcoin, metais preciosos, papel corporativo e empréstimos garantidos.
Os dois projetos de lei são transparência e responsabilidade Stablecoin para uma melhor economia do Ledger (Lei estável) na Câmara e orientação e estabelecimento de inovação nacional para os EUA StableCoins (Lei Genius) no Senado.
Os projetos de lei exigem que eles obtenham licenças, defina regras para gerenciamento de riscos e forneçam o apoio de 1: 1. A Lei Genius requer supervisão federal de grandes emissores e permite o uso de uma ampla gama de ativos de reserva.
Por outro lado, o ato estável estabelece padrões mais rígidos de reserva e permite que os estados regurem. Os analistas disseram que a Tether teria que mudar seus fundos investindo mais dinheiro em Tesouros dos EUA e outros ativos líquidos se os de Bill forem forem aprovados.
A Tether está com problemas porque apenas 66% de suas reservas atendem aos requisitos da Lei estável da Câmara e 83% atendem aos requisitos da Lei Genius do Senado. Isso mostra que a taxa de conformidade está diminuindo desde o meio de 2024, quando o estoque de estábulos aumentou.
Espera -se que os regulamentos propostos dos EUA Stablecoin sejam promulgados ainda este ano.
Quanto impacto as contas têm no USDT?
revisão de 2024 Q4 da empresa mostrou que o período foi um dos seus melhores de todos os tempos, com lucros líquidos de mais de US $ 13 bilhões no ano. O patrimônio do grupo saltou mais de US $ 20 bilhões, mostrando que a empresa ainda está em domínio.
Felizmente para eles, no quarto trimestre, o aumento da exposição ao Tesouro dos EUA, que atingiu US $ 113 bilhões. Isso representa quase 80% do total de reservas que apoiam o USDT. Este foi outro alto de todos os tempos. Fez a Tether um dos maiores compradores de tesouros dos EUA do mundo.
O atestado de reservas do Q4 2024 do Tether está fora. @Tether_TO continua investindo quase 80% das reservas do USDT nas contas do Tesouro dos EUA.
E para reduzir o risco de outros ativos, a Tether detém um buffer extra de US $ 7 bilhões. Isso é o suficiente para resgatar quase 5% da oferta de USDT. pic.twitter.com/viwig3yrxb
- BlueChip (@bluechip_org) 10 de fevereiro de 2025
Tether também levou em consideração o desempenho de suas participações de ouro e Bitcoin , que obtiveram cerca de US $ 5 bilhões em lucros não realizados ao longo do ano. Essa é uma quantidade significativa que a Tether perde por causa da conta.
Paolo Ardoino, CEO da Tether, disse: “O atestado do Tether 2024 reforça nossa posição como líder global em transparência financeira, liquidez e inovação. Com a US Treasury Holdings superando US $ 113 bilhões, um buffer de reserva superior a US $ 7 bilhões e US $ 45 bilhões em novas emissão de token para o ano. ”
No entanto, o relatório do JPMorgan disse que o domínio do mercado da Tether vem com riscos. Agora, a falta de conformidade regulatória e transparência da empresa pode ser ruim para todo o mercado de criptografia.
Tether não pode se dar ao luxo de ter problemas nos EUA
De acordo com os analistas, a Tether enfrenta uma batalha regulatória muito maior no mercado dos EUA porque a empresa tem uma parcela maior desse mercado. A situação detronG do emissor Stablecoin nos EUA pode ser ameaçada pelos projetos de lei propostos que exigem que os ativos de alta qualidade e líquidos sejam mantidos como reservas.
Eles disseram: "Os regulamentos dos EUA Stablecoin que exigem mais transparência e auditorias de reserva frequentes apresentam desafios adicionais para amarrar".
Em retrospecto, os EUA não são o único que causou os desafios da empresa. Tether tem lutado na Europa. Os mercados das regras de ativos de criptografia ( MICA ) dizem que os grandes emissores de token fiduciários devem manter 60% de suas reservas nos bancos na União Europeia. Isso fez com que o USDT fosse retirado de várias trocas européias.
Os analistas dizem que sua pequena participação de mercado na área tornou o efeito menos grave. A Tether ainda controla quase 60% do mercado Stablecoin.
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