Bitcoin recupera US$ 97 mil enquanto dados de inflação dos EUA impulsionam recuperação de risco

Bitcoin disparou para US$ 97.044 na terça-feira, subindo 4,5% em um único dia, após cair para menos de US$ 90.000 no início da semana. O mercado mais amplo de criptografia seguiu o exemplo, com o índice CoinDesk 20 subindo 3,9%.

Os comerciantes lutaram para se reposicionar depois que novos dados de inflação apontaram para um resfriamento da economia, desencadeando uma recuperação de risco tanto nas criptomoedas quanto nas ações.

As principais ações adjacentes à criptografia também subiram. A Coinbase ganhou mais de 3%, enquanto a MicroStrategy adicionou mais de 5%. Empresas mineiras como Mara Holdings e Core Scientific registaram saltos semelhantes, subindo cerca de 5% à medida que os investidores capitalizavam a dinâmica ascendente.

Os números da inflação mudam o sentimento

O Bureau of Labor Statistics revelou um aumento de 0,2% no índice de preços ao produtor (PPI) em dezembro, ficando aquém da projeção de 0,4% dos economistas consultados pela Dow Jones. A inflação subjacente medida pelo IPC também ficou abaixo do esperado, em 3,5%, abaixo dos 3,8% previstos.

Estes números de inflação mais leves do que o previsto despertaram o otimismo entre os investidores, impulsionando a procura por ativos orientados para o crescimento, como Bitcoin . No entanto, o mercado obrigacionista contou uma história diferente. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 4,82%, seu nível mais alto em 14 meses.

Este aumento defi as expectativas, uma vez que dados mais fracos sobre a inflação normalmente sinalizam menos aumentos das taxas ou mesmo potenciais cortes nas taxas. Os analistas foram rápidos em ir mais fundo, apontando para vários factores que impulsionam a reacção invulgar do mercado obrigacionista.

O enorme defi de gastos do governo dos EUA é um dos principais culpados. A dívida pública total atingiu uns espantosos 36,2 biliões de dólares em Dezembro, com 1 bilião de dólares adicionado em apenas 105 dias. As projeções sugerem que a dívida nacional poderá atingir 40 biliões de dólares até fevereiro de 2026. 

Inundar o mercado obrigacionista com nova dívida aumentou a oferta, arrastando para baixo os preços das obrigações e elevando os rendimentos. A incerteza em torno da próxima presidência de Donald Trump também colocou lenha na fogueira. As preocupações tarifárias fortaleceram o dólar americano, pressionando Bitcoin .

Entretanto, os prémios de prazo – essencialmente a compensação extra que os investidores de longo prazo exigem para assumir riscos – estão nos seus níveis mais elevados desde a pandemia, reflectindo o crescente desconforto relativamente às perspectivas económicas.

Os comerciantes Bitcoin aproveitam a volatilidade

Na semana passada, Bitcoin caiu drasticamente depois que dados da folha de pagamento tron fortes do que o esperado fizeram com que os rendimentos dos títulos disparassem. Os investidores, assustados com o aumento dos rendimentos e com as tarifas propostas por Trump, fugiram em massa dos activos de risco.

Apesar da montanha-russa, Bitcoin ainda subiu 3% no acumulado do ano e continua sendo o favorito entre os investidores ávidos por risco. Tom Lee, da Fundstrat, não está em fases. Falando no “Squawk Box” da CNBC, ele disse: “ Bitcoin pode cair para US$ 70.000 no curto prazo, mas a trajetória de longo prazo permanece otimista. Poderíamos ver isso terminar o ano em algum lugar entre US$ 200.000 e US$ 250.000.”

Os comerciantes de criptografia estão se preparando para mais caos. Esperava-se que Janeiro fosse instável, mas a volatilidade do mercado poderá prolongar-se ao longo do primeiro trimestre, à medida que os dados de inflação e a política fiscal continuarem a enviar sinais contraditórios.

Uma análise mais detalhada dos rendimentos dos títulos fornece mais contexto para as oscilações do Bitcoin . Os rendimentos reais dos títulos do Tesouro a 30 anos – rendimentos ajustados pela inflação – saltaram mais de 50 pontos base desde que os cortes nas taxas começaram no terceiro trimestre de 2024.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) subiram 40 pontos base durante o mesmo período. Embora ambos tenham subido, os movimentos são insignificantes em comparação com o aumento de 117 pontos base no rendimento do Tesouro a 10 anos desde que a Reserva Federal começou a reduzir as taxas.

Os analistas apontam os prêmios de prazo como a peça que faltava no quebra-cabeça. A categoria, que capta riscos não relacionados com a inflação ou o crescimento económico, disparou para níveis máximos de uma década. A economia dos EUA pode estar em apuros.