Operadores de petróleo consideram oferta mais restrita nos mercados de energia

As ações da Saudi Aramco estão em alta neste domingo, enquanto a guerra entre os EUA e Israel no Irã entra em sua segunda semana, com a gigante petrolífera estatal registrando sua maior alta intradiária desde abril de 2023.

Na semana passada, os investidores em Riade retornaram ao mercado pela primeira vez desde que o petróleo Brent ultrapassou a marca de US$ 90 por barril na sexta-feira.

As ações da Aramco subiram até 4,9% durante o pregão, antes de reduzirem parte desse ganho e fecharem o dia com alta de 4,1%.

A Arábia Saudita está enviando volumes excepcionalmente grandes de petróleo bruto para a costa do Mar Vermelho para exportação, o que está aliviando parte da pressão. Dados detracde navios mostram que os embarques dos terminais ocidentais do reino subiram para cerca de 2,3 milhões de barris por dia neste mês.

Isso representa um aumento de aproximadamente 50% em relação a qualquer taxa mensal de exportação do Mar Vermelho registrada pela Arábia Saudita desde o final de 2016. Mesmo assim, ainda está bem abaixo dos cerca de 6 milhões de barris por dia que o país vem exportando recentemente do Golfo Pérsico.

Operadores de petróleo consideram oferta mais restrita nos mercados de energia

O Brent, a referência global, teve uma semana alta na semana passada, como noticiou Cryptopolitan . A pressão aumentou depois que os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait começaram a reduzir a produção de petróleo, enquanto o Estreito de Ormuz foi fechado, juntamente com cerca de um quinto das exportações mundiais de energia.

Antes desses últimos acontecimentos, muitos investidores já previam que os preços do petróleo chegariam a US$ 100 em poucos dias, a menos que os combates diminuíssem ou os limites em torno do estreito fossem alterados.

O Goldman Sachs afirmou que o mundo possui reservas de cerca de 8 bilhões de barris de petróleo e derivados, reservas que poderiam ajudar a amenizar o impacto, embora não se possa contar com elas para compensar totalmente os danos causados por uma interrupção prolongada.

Por isso, o mercado também está de olho na possibilidade de um déficit de 2 milhões de barris por dia, o que equivale a cerca de 2% do consumo global de petróleo, segundo o Goldman Sachs.

A última vez que os preços do petróleo foram acompanhados por uma queda de 2% no consumo foi entre 2007 e 2009, como observaram os analistas da Stifel. Esse período não se assemelha exatamente à situação atual.

Durante esse período anterior, a crise financeira global enfraqueceu a demanda, o que contribuiu para a queda do consumo. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo subiram de forma mais gradual, dando aos países e às empresas mais tempo para se ajustarem.

A economia global também vinha crescendo maistronantes da piora das condições. Mesmo com essas diferenças, o pico de preço daquele período ainda se destaca. O petróleo chegou a US$ 147 o barril, o que equivale a cerca de US$ 222 em valores atuais.

Os produtores de petróleo chineses lucram com a alta do preço do petróleo bruto, enquanto as refinarias enfrentam uma crise ainda maior

O mesmo choque do petróleo que impulsionou a Saudi Aramco também está mudando as perspectivas para as grandes empresas de energia da China. Analistas de energia da Goldman Sachs para a Ásia-Pacífico afirmaram que, mesmo com o Brent entre US$ 80 e US$ 90 por barril, o fluxo cash livre anual da China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) e da PetroChina pode aumentar em mais de 10%.

O Goldman Sachs recomenda a compra de ambas as ações. Até o meio-dia de 2 de março, o banco havia precificado um preço médio do Brent de US$ 70 por barril, portanto, a nova faixa de preço aponta para um cenário de lucros muitotronpara as produtoras de petróleo e gás.

Tanto a CNOOC quanto a PetroChina atingiram suas máximas de 52 semanas em 3 de março, embora ambas tenham devolvido parte desses ganhos antes do fim da semana. A CNOOC surgiu da exploração e produção de petróleo offshore com parceiros estrangeiros.

A PetroChina possui um portfólio de negócios mais voltado para o mercado interno, que também inclui refino e distribuição. As duas empresas fazem parte do grupo das três principais petrolíferas estatais da China.

O Goldman Sachs mostrou-se menos otimista em relação à terceira empresa, a Sinopec. A companhia é a maior refinadora do mundo e também se tornou a maior produtora de produtos químicos no ano passado. Suas ações atingiram a máxima de 52 semanas em 3 de março. Mas os analistas do Goldman Sachs afirmaram que a Sinopec pode enfrentar mais pressão do que benefícios se os preços do petróleo continuarem subindo. Eles escreveram que:

“Para refinarias chinesas como a Sinopec, dado que o mecanismo de cálculo do teto de produção doméstica não leva em consideração aumentos nas taxas de frete internacional ou [preços oficiais de venda], vemos o impacto líquido como tendencioso para o lado negativo.”

Após a intensificação da guerra com o Irã, a China teria ordenado que suas maiores refinarias estatais suspendessem as exportações de diesel e gasolina devido a preocupações de que o conflito pudesse interromper o acesso confiável à energia.