O preço do ouro se consolida acima da mínima de um mês, mas ainda não está fora de perigo

• O preço do ouro sobe, embora permaneça perto de uma baixa de um mês registrada na segunda-feira.

• As negociações relacionadas a Trump mantêm o dólar perto de um pico de vários meses e limitam o metal precioso.

• Os rendimentos elevados dos títulos dos EUA sustentam as perspectivas de que o XAU/USD sofra mais quedas.

O preço do ouro (XAU/USD), depois de registrar seu maior declínio semanal em mais de cinco meses, caiu mais de 2% na segunda-feira e atingiu seu nível mais baixo desde 10 de outubro, em meio a uma forte compra de dólares americanos (USD). Os investidores preveem uma abordagem cautelosa do Federal Reserve (Fed) no futuro, em meio à esperança de que a política do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, impulsione o crescimento econômico e a inflação. Isso, por sua vez, continua apoiando os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA, que empurraram o dólar para mais de quatro meses de alta e pesaram muito sobre o metal amarelo, que não rende.

A trajetória de queda, no entanto, estagnou antes da marca de US$ 2.600, em meio a temores de que as políticas protecionistas de Trump afetem a economia global. Isso, por sua vez, impulsiona alguns fluxos de refúgio e ajuda o preço do ouro a se manter estável durante a sessão asiática de terça-feira. Qualquer recuperação significativa, no entanto, parece ilusória na esteira do forte sentimento de alta subjacente em torno do dólar. Os investidores também podem optar por esperar à margem antes da divulgação desta semana dos números da inflação ao consumidor dos EUA e dos discursos de membros influentes do FOMC, incluindo o presidente do Fed, Jerome Powell.

• O dólar americano prolongou sua tendência positiva que se seguiu à vitória de Donald Trump na eleição presidencial dos EUA e atingiu seu nível mais alto desde o início de julho, o que provocou fortes vendas em torno do preço do ouro na segunda-feira.

• As políticas expansionistas de Trump e os cortes de impostos corporativos podem pressionar a inflação para cima e limitar o escopo do Federal Reserve para flexibilizar sua política monetária de forma mais agressiva. Isso continua a sustentar o dólar.

• O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse no domingo que o banco central quer ter confiança e precisa ver mais evidências de que a inflação voltará à meta de 2% antes de decidir sobre novos cortes nas taxas de juros. 

• Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se mantêm estáveis abaixo da alta pós-eleitoral dos EUA, já que os investidores avaliam as implicações mais amplas da vitória de Trump na eleição presidencial dos EUA sobre a política fiscal e as expectativas de corte nas taxas de juros.

• Antes da eleição, Trump havia se comprometido a impor uma tarifa universal de 10% sobre as importações de todos os países. Isso alimenta as preocupações sobre uma escalada da guerra comercial global e oferece algum suporte ao XAU/USD, moeda porto-seguro. 

• Agora, os investidores aguardam os discursos de membros influentes do FOMC, incluindo o presidente do Fed, Jerome Powell, para obter dicas sobre o futuro das taxas de juros nos EUA, em meio a especulações de que o banco central norte-americano poderá adiar seu ciclo de flexibilização.

• De acordo com a ferramenta Fedwatch do CME Group, os traders estão agora precificando uma chance de 65% de outro corte de 25 pontos-base na taxa pelo Fed e uma probabilidade de 35% de “nenhuma mudança” na próxima reunião de política monetária do FOMC em dezembro. 

• Nesta semana, os investidores também serão confrontados com a divulgação dos números da inflação ao consumidor e do índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA, que podem contribuir para determinar a próxima etapa de um movimento direcional para a commodity.

Do ponto de vista técnico, o rompimento da noite para o dia abaixo da Média Móvel Simples de 50 dias (SMA) foi visto como um novo gatilho para os comerciantes de baixa. Além disso, os osciladores no gráfico diário têm ganhado tração negativa e ainda estão longe de estar na zona de sobrevenda, sugerindo que o caminho de menor resistência para o preço do ouro é para o lado negativo. 

Dito isso, a queda da noite parou à frente da marca de US$ 2.600, que representa o nível de retração de Fibonacci de 38,2% da alta de junho-outubro e deve atuar como um ponto crucial. Um rompimento convincente abaixo dessa marca deve abrir caminho para uma extensão da recente retração do pico de todos os tempos e arrastar o preço do ouro para a confluência de US$ 2.540-2.539. Isso inclui o nível Fibo de 50% e a SMA de 100 dias, que, se rompidos de forma decisiva, reafirmarão que o XAU/USD atingiu o topo no curto prazo.

Por outro lado, a área de $2.632-2.635 agora parece atuar como um obstáculo imediato, acima do qual um movimento de cobertura de curto prazo poderia elevar o preço do ouro para a resistência estática de $2.659-2.660. Uma força sustentada além dessa última deve abrir caminho para um movimento em direção à região de US$ 2.684-2.685, a caminho da marca de US$ 2.700 e da zona de oferta de US$ 2.710. Algumas compras de acompanhamento sugerirão que o recente declínio corretivo seguiu seu curso e mudarão a tendência de volta em favor dos traders de alta.