O preço do ouro cai em meio à modesta força do dólar, e o potencial de queda parece limitado

• O preço do ouro atrai alguns vendedores e interrompe uma sequência de dois dias de vitórias em meio a uma alta do dólar.

• As expectativas de uma flexibilização menos agressiva do Fed sustentam os rendimentos dos títulos dos EUA e o dólar.

• Os riscos geopolíticos e as apostas de que o Fed reduzirá as taxas limitam ainda mais as perdas do XAU/USD. 

O preço do ouro (XAU/USD) subiu mais de 1% na sexta-feira e se estabeleceu perto do topo semanal após a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA, que apontou para uma perspectiva favorável de inflação e sugeriu que o Federal Reserve (Fed) cortará mais as taxas de juros. Além disso, a demanda por moedas portos-seguros, decorrente das tensões geopolíticas no Oriente Médio, beneficiou ainda mais o ouro e contribuiu para a alta. 

Dito isso, os investidores já precificaram totalmente a possibilidade de outro corte exagerado nas taxas do Fed em novembro. Isso mantém os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA elevados e o dólar americano (USD) perto de seu nível mais alto desde meados de agosto, atingido na semana passada. Além disso, o otimismo liderado pela promessa da China de aumentar a dívida para reanimar sua economia exerce alguma pressão sobre o preço do ouro durante a sessão asiática de segunda-feira.

• O Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) para a demanda final subiu 1,8% e o indicador principal subiu 2,8% em uma base anual em setembro.

• As leituras foram ligeiramente mais altas do que as estimativas de consenso, embora apontassem para uma desaceleração no aumento dos preços, o que deve permitir que o Federal Reserve continue a cortar as taxas de juros.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão atualmente precificando mais de 90% de chance de que o Fed reduza os custos de empréstimos em 25 pontos-base em novembro. 

• O rendimento do título de referência de 10 anos do governo dos EUA, entretanto, mantém-se estável acima do limite de 4% em meio à diminuição das chances de uma política mais agressiva de flexibilização por parte do Fed.

• Isso, por sua vez, ajuda o dólar norte-americano a se manter perto de um pico de dois meses e acaba sendo um fator-chave que leva a novas vendas em torno do preço do ouro no primeiro dia de uma nova semana. 

• Os dados do governo divulgados no fim de semana mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor da China ficou estável em setembro, e a taxa anual ficou em 0,4%, não correspondendo às expectativas do mercado. 

• Isso, juntamente com a falta de detalhes numéricos sobre o estímulo fiscal da China e a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio, deve oferecer suporte ao metal precioso, que é uma moeda porto-seguro.

• O mercado dos EUA estará fechado na segunda-feira para o feriado do Dia de Colombo, deixando o XAU/USD à mercê da dinâmica do preço do dólar e de novos desenvolvimentos geopolíticos. 

Qualquer deslizamento subsequente provavelmente encontrará algum suporte próximo à região de US$ 2.632-2.630, abaixo da qual o preço do ouro poderia acelerar a queda em direção à marca de US$ 2.600. Um rompimento convincente abaixo desta última será visto como um novo gatilho para os investidores de baixa e abrirá caminho para uma queda significativa. O XAU/USD pode então cair para o próximo suporte relevante próximo à zona de $2.560 e estender o declínio para a região de $2.535-2.530, a caminho da marca psicológica de $2.500.

Enquanto isso, os osciladores positivos no gráfico diário favorecem os investidores de alta. Dito isso, ainda será prudente esperar por alguma compra de acompanhamento além da resistência horizontal de US$ 2.660-2.662 antes de posicionar um novo movimento de valorização de curto prazo. O movimento subsequente de alta tem o potencial de elevar o preço do ouro a uma alta histórica, em torno da região de US$ 2.685-2.686, atingida em setembro. Isso é seguido de perto pela marca de US$ 2.700, que, se for ultrapassada de forma decisiva, preparará o terreno para uma extensão de uma tendência de alta bem estabelecida de vários meses.