Tether defende o ouro como porto seguro em meio à incerteza global

A Tether confirmou que agora está realizando quase 80 toneladas de ouro, no valor de cerca de US $ 8 bilhões, dentro de um cofre privado na Suíça. O cofre é totalmente de propriedade da empresa e o local exato não foi divulgado.

O executivo -chefe Paolo Ardoino disse à Bloomberg que essa decisão era sobre propriedade, escala e custo. A empresa está sediada em El Salvador e é mais conhecida como emissor do USDT, o maior Stablecoin do mundo.

A Tether agora detém US $ 159 bilhões em fichas em circulação, que são apoiadas por várias reservas, incluindo tesouros dos EUA e metais preciosos. Paolo deixou claro que a mudança para o armazenamento físico de ouro é estratégico e destinado a reduzir os custos de longo prazo. "Se você tem seu próprio cofre, eventualmente, com o tamanho, fica muito mais barato fazer custódia", disse ele.

Tether expande as propriedades físicas enquanto as regras apertam

Em março de 2025, os próprios relatórios da Tether mostram que quase 5% de suas reservas totais agora são mantidas em metais preciosos, com a grande maioria sendo o ouro. Com o valor de suas participações de ouro agora em pé de igualdade com o UBS Group AG, um dos poucos bancos importantes que divulga suas preciosas reservas de metal, a Tether está entrando em uma categoria geralmente reservada para estados nacionais e bancos centrais.

Alegadamente, Tether estabeleceu o cofre independente dent optando por não usar guardiões de terceiros, como a maioria dos jogadores da indústria de metais preciosos. "É muito dinheiro pagar 50 pontos base", disse  , referenciando taxas normalmente cobradas pelos operadores do cofre.

No entanto, o crescente papel de estábulos como o USDT tem reguladores no limite. Nos Estados Unidos e na União Europeia, os regulamentos propostos e existentes agora limitam os tipos de ativos que podem apoiar os tokens digitais ligados a Fiat.

Essas regras permitem apenas títulos governamentais cash e de curto prazo, não ouro. Se a Tether decidir operar nesses mercados sob autorização oficial, seria obrigado a vender o USDT de apoio de ouro para atender aos padrões de conformidade.

Isso não impediu a empresa de avançar com outro ativo apoiado por ouro: Xaut, um token separado emitido pela Tether que é atrelada um para um com ouro físico. Cada moeda é igual a uma onça do metal e pode ser resgatada por ouro real dentro da Suíça.

O total atual de Xaut em circulação representa cerca de 7,7 toneladas de ouro, ou aproximadamente US $ 819 milhões. Esse número ainda é pequeno em comparação com os principais fundos negociados em bolsa de ouro, como os compartilhamentos de ouro da SPDR, que contêm cerca de 950 toneladas.

Paolo defende o ouro como porto seguro em meio à incerteza global

A decisão de Tether de comprar e armazenar tanto ouro não é baseada em vibes. Está enraizado no que Paolo vê como uma instabilidade econômica crescente e uma crescente desconfiança nas moedas fiduciárias. "Ouro, acho que deveria ser logicamente um ativo mais seguro do que qualquer moeda nacional", disse ele.

Paolo apontou especificamente para a dívida crescente dos Estados Unidos, alertando que preocupações sobre a força de longo prazo do dólar poderia levar os investidores a alternativas mais tangíveis.

Os preços do ouro já aumentaram 25% este ano, impulsionados pelos compradores que procuram segurança em meio a riscos geopolíticos, guerras comerciais e incerteza monetária. Os bancos centrais nos países do BRICS têm adicionado agressivamente às suas reservas de ouro. "Todo banco central nos países do BRICS está comprando ouro", disse Paolo. "É por isso que o preço do ouro aumentou em nossa opinião."

Esta também é uma peça de escala. Se o token de Xaut, apoiado por ouro da Tether, se expandir para US $ 100 bilhões, a diferença entre pagar taxas padrão e um cofre se torna enorme. As taxas de custódia do cofre geralmente ficam em torno de 50 pontos base e, nesse tamanho, o custo seria entre centenas de milhões. A propriedade da infraestrutura fornece controle total da corda e o aliadomaticreduz os custos ao longo do tempo.

Mas nem todo mundo se sente confortável com isso. Os governos e as agências policiais sinalizaram o Tether mais de uma vez. O medo é que os estábulos possam deixar que somas maciças se movam sem supervisão, ignorando completamente os trilhos bancários tradicionais. A opacidade das reservas tem sido uma questão de longa data. E agora, adicionando ouro, um ativo mais difícil de tracK, só deixa os cães de vigilância mais nervosos.

Ainda assim, Tether não está recuando. A empresa está apostando que possuir ativos rígidos em um cofre bem controlado oferece mais alavancagem em um mundo que está se tornando cada vez mais volátil e menos dependente do setor bancário centralizado. Se essa aposta paga dependerá de como os reguladores globais respondem e se a base de usuários da Tether continua aceitando o ouro como um backstop confiável para seus tokens.