Retornos do S&P 500 tendem a enfraquecer no terceiro ano de bull market

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Investing.com – De acordo com analistas da Strategas, o S&P 500 historicamente apresenta retornos menores no terceiro ano de um bull market (mercado de alta), em comparação com os dois primeiros anos.

A empresa destaca que o atual ciclo de alta, que completa dois anos em 12 de outubro de 2022, ainda está em seus estágios iniciais em termos de duração e magnitude. No entanto, os retornos no terceiro ano tendem a ser "inferiores", com uma média de 4,8%, em contraste com os 10,9% do segundo ano e os expressivos 46,9% do primeiro ano.

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Embora o mercado tenha mostrado força recentemente, a Strategas observa que há preocupações potenciais à medida que o ciclo entra em seu terceiro ano. Um dos fatores a ser observado é a interação entre política monetária, política fiscal e o valor da moeda. Citando o economista Robert Mundell, a empresa aponta que controlar simultaneamente esses três elementos é desafiador, e eventualmente haverá um ajuste em variáveis como inflação, taxas de juros ou câmbio.

Apesar do crescimento robusto do PIB real, inflação controlada e mercado de trabalho restrito, a Strategas afirma que a recessão parece improvável. No entanto, adverte que as expectativas do mercado podem estar excessivamente otimistas, especialmente com previsões de aumento de 14% nos lucros operacionais do S&P 500 até 2025 e suposições de cortes sucessivos nas taxas de juros pelo Federal Reserve.

A empresa ressalta ainda que fatores como déficits fiscais, desglobalização, descarbonização e imigração em massa podem tornar a desinflação uma expectativa incerta para o próximo ano. Diante desses desafios e tendências históricas, a Strategas recomenda que os investidores sejam cautelosos à medida que o bull market avança para seu terceiro ano.

Isenção de responsabilidade: este artigo representa apenas a opinião do autor e não pode ser usado como consultoria de investimento. O conteúdo do artigo é apenas para referência. Os leitores não devem tomar este artigo como base para investimento. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, procure orientação profissional independente para garantir que você entenda os riscos.

 

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