As ações da Circle subiram 500% após o seu IPO de junho, atingindo um valor de mercado de US $ 42 bilhões

A Crypto Company Circle passou pela Bolsa de Nova York em 5 de junho, lançando o que se tornou o retorno mais alto para os IPOs de tecnologia desde o pico de 2021.

Apoiado por Accel, Breyer Capital e Catalisador Geral, as ações da Circle abriam StronG e depois explodiram. Agora, aumentou seis vezes o preço do IPO, sentado em um valor de mercado de US $ 42 bilhões. Essa manifestação empurrou três anos de IPO congelado sonha de volta à mesa.

Esse aumento não aconteceu isoladamente. No meio de junho, o Senado dos EUA aprovou a Lei Genius , estabelecendo um livro de regras federal para StableCoins ligado ao dólar. Essa legislação enviou o preço do Circle em órbita. Accel, Breyer e Catalisador Geral, mesmo depois de apararem um pouco de suas participações, agora controlam US $ 8 bilhões em ações da Circle.

Os VCs finalmente obtêm saídas após o feitiço brutal seco

Os IPOs de tecnologia foram interrompidos no início de 2022. A inflação subiu, as taxas aumentaram e os acordos desapareceram quando os EUA e a Europa diminuíram com mais força as aquisições corporativas. Grandes compradores recuaram. Foi quando as empresas de capital de risco ficaram presas segurando as empresas sem saídas limpas. Eles esperaram desde então.

Mas agora, no primeiro semestre de 2025, esse congelamento está finalmente começando a rachar. Somente junho viu cinco IPOs de tecnologia, mais que o dobro do ritmo mensal desde janeiro. O impulso não veio de apenas um nome. A CoreWeave, uma empresa de infraestrutura de IA, foi publicada em março, não fez nada a princípio e depois saltou 170% em maio e outros 47% em junho.

Eric Hippeau, sócio -gerente da Lerer Hippeau, disse que a mudança está atrasada. "É refrescante e algo que estamos esperando há muito tempo", disse Eric. "Não tenho certeza de que estamos confusos dent que isso possa ser uma tendência sustentada ainda, mas tem sido muito encorajador".

O último ano bom para os IPOs era 2021. Naquela época, 155 empresas apoiadas por empreendimentos nos EUA chegaram a mais de US $ 60 bilhões. No próximo ano? Apenas 13 IPOs. Então chegou 18 em 2023 e 30 no ano passado.

Combinados, eles nem chegaram a US $ 14 bilhões, com base em dados de Jay Ritter, professor de finanças da Universidade da Flórida. A desaceleração ocorreu logo depois que o Federal Reserve lançou uma campanha agressiva de aumento de taxas para derrotar a inflação. Funcionou, mas esmagou o mercado de IPO.

As principais empresas se preparam para estreias públicas, enquanto outras permanecem privadas

Alguns IPOs menores conseguiram se esgueirar. A Hinge Health está avaliada em US $ 3,5 bilhões, a Omada Health, em torno de US $ 1 bilhão, o Etoro passou US $ 5 bilhões e o Chime Financial está pouco abaixo de US $ 11,5 bilhões. Mas nenhum deles correspondeu à escala ou velocidade do círculo. As ações da Omada caíram abaixo de seu preço de oferta.

Alguns dos maiores nomes da tecnologia não se mexem. SpaceX, Stripe e Databricks ainda são privados. Openai e antropia continuam pegando enormes verificações, mas não estão mostrando sinais de se tornar público. Ainda assim, as empresas de risco dizem que muitos outros estão esperando na fila.

Rick Heitzmann, sócio da Firstmark, disse: "O mercado de IPO está começando a abrir e o mundo do VC é cautelosamente otimista. Estamos preparando empresas para a próxima onda de ofertas públicas".

Enquanto os VCs esperam, alguns estão cashatravés de vendas secundárias, uma maneira de despejar ações para novos investidores antes do IPO. Outros estão apostando em movimentos estratégicos - como o de Mark Zuckerberg no mês passado.

Em junho, a Meta gastou US $ 14 bilhões por uma participação de 49% na IA da escala. Não era um acordo regular. Meta pegou o fundador da empresa Alexandr Wang e alguns engenheiros importantes. Esse acordo limpou metade das ações detidas pelos primeiros investidores, dando -lhes a chance de cash agora e talvez novamente mais tarde.

Accel, que liderou a Scale da AI, a Série A em 2017, poderia ir embora com mais de US $ 2,5 bilhões. A Index Ventures ingressou na Série B em 2018, e o Founders Fund, liderado por Peter Thiel, administrou a série C em 2019, quando a empresa já valeu mais de US $ 1 bilhão.

Há esperança de que os cortes nas taxas possam vir a seguir. Mas o Fed não se comprometeu. Também se fala entre as trocas dos EUA e a SEC sobre afrouxar as regras de IPO, mas nada oficial foi anunciado. Na semana passada, a Reuters relatou que essas discussões devem tornar as ofertas públicas mais atraentes novamente.

Mesmo assim, alguns IPOs estão em pausa. Klarna e Stubhub adiaram suas listagens em abril por causa de preocupações tarifárias e riscos geopolíticos. Nenhuma das empresas deu uma nova linha do tempo.

Mas, por enquanto, fica claro que os anos secos estão desaparecendo. "Está começando a haver uma espécie de luz no final do túnel", disse Eric, de Lerer Hippeau.

Essa luz começou com o círculo de criptografia.