A SpaceX perdeu US$ 800 bilhões em valor de mercado, uma queda de 29% em relação ao seu pico

A SpaceX perdeu cerca de US$ 800 bilhões em valor de mercado desde seu pico, após as ações caírem 16% na segunda-feira, o que levou a nova empresa de capital aberto a uma primeira onda de vendas significativa.

Agora, as ações caíram 29% em relação ao preço máximo, com cerca de 24% do valor das ações perdido nas últimas três sessões.

Essa foi uma jornada surpreendente para uma empresa que vinha se beneficiando de um IPO gigantesco, estreou na bolsa com o preço de US$ 150 por ação em 12 de junho e parecia até mesmo pronta para intimidar a concorrência e chegar ao topo.

As ações foram inicialmente precificadas em US$ 135 antes do início das negociações. Os compradores então investiram na SpaceX durante suas duas primeiras sessões completas, elevando seu valor de mercado acima da Amazon (AMZN) e, por um breve período na terça-feira, também acima da Microsoft (MSFT).

Em seguida, as ações caíram 5% na quarta-feira, mais 3,6% na quinta-feira e não houve negociação na sexta-feira devido ao feriado de Juneteenth.

A SpaceX perde força à medida que os investidores reduzem suas posições após a onda de IPOs

A SpaceX se tornou uma das empresas mais valiosas do mundo quase imediatamente após sua abertura de capital, mas agora o mercado começou a tratar as ações com menos paciência.

A venda de ações também veio acompanhada de novos detalhes financeiros. Na segunda-feira, a SpaceX informou que possuía US$ 100,8 bilhões em cash e equivalentes cash em 19 de junho. Trata-se de uma cash enorme, mas os investidores também estão de olho nos prejuízos. A empresa teve um prejuízo de US$ 4,9 bilhões em 2025 e registrou outro prejuízo líquido de US$ 4,28 bilhões no primeiro trimestre deste ano.

É por isso que as ações estão sendo pressionadas por ambos os lados. De um lado, alguns investidores apostam na capacidade de Elon Musk de transformar a SpaceX em uma máquina de gerar lucros nos próximos anos. Do outro, outros veem os números como preocupantes.

O IPO ainda gerou uma quantidade absurda de riqueza no papel. Fez de Elon Musk a primeira pessoa a atingir o status de trilionário, criou milhares de novos milionários e elevou as participações de alguns acionistas para mais de US$ 1 bilhão.

A SpaceX aumenta a pressão sobre seus títulos enquanto executivos se preparam para futuros desbloqueios de ações

A SpaceX também confirmou sua primeira emissão de títulos na manhã de segunda-feira, mas não divulgou o valor final da oferta. No entanto, a Bloomberg noticiou na semana passada que a emissão estava sendo preparada em torno de US$ 20 bilhões.

Em seu comunicado, a SpaceX afirmou que "pretende usar a receita líquida da oferta de títulos para quitar integralmente os empréstimos pendentes de sua linha de crédito-ponte" e cobrir os custos relacionados. Esse empréstimo-ponte foi contratado no início deste ano para o acordo de fevereiro, no qual a SpaceX, liderada por Elon Musk, comprou a xAI, sua startup de inteligência artificial.

O financiamento-ponte veio de grandes bancos de Wall Street. O grupo incluía Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) e Morgan Stanley (MS). Espera-se que esses mesmos bancos lidem com a venda dos títulos.

A importância da transação de dívida reside no fato de que, ao contrair mais empréstimos, surgem dúvidas entre os investidores em ações. Com mais dívidas, aumentam também as despesas com juros. Outra preocupação que pode surgir é: se a empresa possui um saldo cash tão elevado, por que precisa contrair novos empréstimos? Contudo, a transação de dívida não foi totalmente inesperada, visto que ocorreu em meio à queda dos preços das ações.

A próxima questão é o cronograma de bloqueio das ações. Jeff Jacobson, estrategista da 22V Research, disse ao Yahoo Finance que 20% das ações dos executivos poderão ser desbloqueadas após a SpaceX divulgar seus resultados financeiros no início ou meados de agosto.

Um desbloqueio adicional de 10% pode ocorrer se as ações forem negociadas a 30% acima do preço do IPO. Outro desbloqueio de 7% está programado para cerca de 21 de agosto, seguido por mais um desbloqueio de 7% por volta de 10 de setembro.

Segundo Jeff, estima-se que 44% das ações da SpaceX poderão ser vendidas pelos executivos no início de setembro. Isso causará um aumento de cerca de 900% na quantidade de ações disponíveis para negociação, em comparação com o patamar atual, que é de aproximadamente 4,2%.

Caso essas ações cheguem ao mercado, a SpaceX terá que lidar com um número muito maior de vendedores, ao mesmo tempo em que os investidores já estão de olho em prejuízos, dívidas e uma capitalização de mercado que caiu drasticamente em relação ao seu pico.