A Califórnia arrecadou US$ 11 bilhões em receita tributária adicional graças à alta das ações de tecnologia impulsionada por inteligência artificial.

A Califórnia arrecadou US$ 11 bilhões em receita tributária adicional depois que um forte aumento nas ações de tecnologia ligadas à inteligência artificial impulsionou a receita de ganhos de capital muito acima das previsões.

Autoridades estaduais afirmaram que o aumento é significativo, mas não impede que o defisuba para cerca de US$ 18 bilhões no próximo ano fiscal. O dinheiro entrou enquanto o crescimento do emprego permaneceu fraco e o consumo praticamente não se alterou.

O Gabinete do Analista Legislativo afirmou que o aumento nos ganhos com ações dedentricos elevou a receita do fundo geral do estado muito acima das estimativas anteriores, mas a maior parte desse cash é rapidamente consumida pelas regras de financiamento escolar e pelos depósitos de reserva obrigatórios.

Gabriel Petek, analista legislativo do estado, disse aos repórteres que a situação é instável. Ele afirmou: "Francamente, a situação orçamentária atual está relativamente frágil."

O LAO destacou como a valorização da IA se transformou em uma receita tributária inesperada ao mesmo tempo em que outros setores da economia desaceleraram.

A remuneração no setor de tecnologia para trabalhadores de alta renda desempenhou um papel importante no ano passado, com a remuneração baseada em ações em quatro grandes empresas de tecnologia representando quase 10% da retenção total do imposto de renda no primeiro semestre de 2023.

Tracos ganhos impulsionados pela tecnologia e os riscos crescentes.

O índice Magnificent Seven (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) acumula alta de cerca de 19% neste ano, superando o ganho de 13% do S&P 500. A Nvidia divulgará seus resultados após o fechamento do mercado hoje, e isso é importante porque suas ações praticamente moldaram o desempenho do setor de tecnologia neste ano.

A Nvidia agora detém o maior peso no índice S&P 500. Suas ações caíram quase 13% desde o pico de 29 de outubro, à medida que os investidores repensam a velocidade com que as empresas continuarão investindo em chips e data centers.

O LAO afirmou que a dependência do estado em relação às famílias mais ricas deixa a Califórnia vulnerável a grandes oscilações. O 1% mais rico paga quase metade da arrecadação do imposto de renda pessoal.

Petek afirmou estar preocupado com o fato de a alta das ações de IA estar sendo impulsionada mais pelo entusiasmo dos investidores do que por uma atividade econômica sólida. O relatório do LAO incluiu um alerta: “Com tanta euforia em torno da IA, parece ser o momento de levar a sério a noção de que o mercado de ações está superaquecido.”

O gabinete acrescentou que os mercados tendem a reagir de forma exagerada a grandes mudanças tecnológicas, mesmo quando essas tecnologias são reais e importantes.

Atronarrecadação de impostos contrasta com o que o LAO chama de sinais econômicos mais fracos. A Califórnia vem perdendo empregos na área de tecnologia à medida que a automação se acelera e os períodos de desemprego se prolongam.

A atividade do consumidor está estável. Os investidores também se mostraram mais cautelosos em relação aos gastos com IA, tornando os resultados da Nvidia ainda mais importantes para o restante deste ano.

Detalhe o impacto do estresse orçamentário e da política federal.

O LAO afirmou que o Estado provavelmente enfrentará defirepetidos, com a previsão de que o déficit aumente para cerca de US$ 35 bilhões por ano até 2027-28.

Aproximadamente US$ 10 bilhões da nova receita serão consumidos por regras constitucionais de gastos vinculadas a escolas e depósitos obrigatórios em reservas. O LAO também alertou para a incerteza relacionada a uma nova lei tributária e de gastos multibilionária aprovada em julho para apoiar a agenda política dodent Donald Trump.

A lei afetará a cobertura de saúde, auxílio alimentar, financiamento do ensino superior e algumas regras de impostos pessoais e corporativos. A maioria dessas mudanças só entrará em vigor em 2026 ou depois, portanto, não alteram muito as perspectivas orçamentárias de curto prazo.

Petek afirmou que a Califórnia já esgotou a maioria de suas opções de curto prazo. O estado fez cortes de gastos pontuais, contraiu empréstimos usando vários programas como garantia e esgotou suas reservas. Essas reservas agora estão em cerca de metade do seu pico anterior.

O LAO afirmou que o Estado está “indiscutivelmente menos preparado” para uma recessão do que antes. Petek acrescentou que o orçamento enfraqueceu, mesmo que a economia tenha evitado uma recessão e as ações tenham subido, demonstrando que o problema é estrutural.

O gabinete instou os legisladores a utilizarem os cortes de gastos em curso e os aumentos constantes das receitas para corrigir o desequilíbrio a longo prazo.

Os números seguem a aprovação, em junho, pelo governador Gavin Newsom, de um orçamento de US$ 321 bilhões para o atual ano fiscal. Esse plano sanou um defiUS$ 12 bilhões.

Para sanar o defiprojetado de US$ 18 bilhões para 2026-2027, Petek afirmou que a receita deste ano precisaria superar as expectativas em mais de US$ 30 bilhões, pois o financiamento escolar e as exigências de reserva absorvem grande parte do fluxo cash.