As ações da Meta caíram 7% após o fechamento do mercado, apesar de terem superado as estimativas de receita

As ações da Meta (META) caíram 7% nas negociações após o fechamento do mercado na quarta-feira, depois que a empresa superou a meta de receita de Wall Street, mas ainda apresentou dois pontos negativos para os investidores: crescimento de usuários mais fraco e gastos de capital abaixo de algumas expectativas para o trimestre.

A reação pareceu severa à primeira vista, pois os números principais não eram fracos. A Meta reportou receita de US$ 56,31 bilhões no primeiro trimestre de 2026, acima da estimativa de US$ 55,45 bilhões dos analistas consultados pela LSEG.

O lucro ajustado por ação da Meta foi de US$ 7,32, embora esse número tenha sido listado como não comparável às estimativas.

O primeiro trimestre da empresa abrangeu os três meses encerrados em 31 de março de 2026. A receita aumentou 33%, passando de US$ 42,31 bilhões no ano anterior. Os custos e despesas subiram 35%, para US$ 33,44 bilhões, em comparação com US$ 24,76 bilhões no primeiro trimestre de 2025.

A receita operacional da Meta atingiu US$ 22,87 bilhões, um aumento de 30% em relação aos US$ 17,56 bilhões anteriores. A margem operacional permaneceu estável em 41%, o que significa que a empresa manteve o mesmo nível de margem mesmo gastando muito mais cash. Mark Zuckerberg disse:

“Tivemos um trimestre marcante, comtronimpulso em todos os nossos aplicativos e o lançamento do nosso primeiro modelo da Meta Superintelligence Labs. Estamos no traccerto para levar a superinteligência pessoal a bilhões de pessoas.”

A Meta aumenta sua receita e o preço dos anúncios, enquanto o número de usuários diários diminui em relação ao trimestre anterior

A Meta registrou lucro líquido de US$ 26,77 bilhões, um aumento de 61% em relação aos US$ 16,64 bilhões do ano passado. O lucro por ação diluído subiu 62%, para US$ 10,44, contra US$ 6,43 no mesmo trimestre do ano anterior. A despesa com impostos contribuiu significativamente para esse resultado.

A empresa registrou um benefício fiscal de US$ 5,02 bilhões, em comparação com uma provisão tributária de US$ 1,74 bilhão no ano anterior. Sua alíquota efetiva de imposto foi de -23%, contra 9% no ano anterior. A Meta classificou a comparação como irrelevante.

Esse benefício fiscal incluiu US$ 8,03 bilhões reconhecidos no primeiro trimestre de 2026. Ele compensou parcialmente uma despesa tributária nãocash de US$ 15,93 bilhões registrada no terceiro trimestre de 2025, após a promulgação da Lei One Big Beautiful Bill.

O benefício decorreu do Aviso 2026-7 do Tesouro dos EUA, que tratou de como os custos de pesquisa e desenvolvimento nos EUA, anteriormente capitalizados, são tratados sob o Imposto Mínimo Alternativo Corporativo. Sem esse benefício, a Meta afirmou que sua alíquota efetiva de imposto teria sido 37 pontos percentuais maior e o lucro por ação diluído teria sido US$ 3,13 menor.

O crescimento de usuários foi o fator penalizado pelos traders. O número médio de usuários ativos diários em domicílio foi de 3,56 bilhões em março de 2026, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, mas uma leve queda em comparação com o trimestre anterior. A Meta afirmou que a queda trimestral foi causada por interrupções na internet no Irã e pela restrição de acesso ao WhatsApp na Rússia.

O negócio de publicidade continuou a expandir. As impressões de anúncios em toda a Família de Aplicativos aumentaram 19% em relação ao ano anterior. O preço médio por anúncio subiu 12%. A receita cresceu 29% em moeda constante, o que significa que as taxas de câmbio contribuíram ainda mais para o aumento de 33% já divulgado.

A Meta eleva seu plano de gastos com IA para 2026, visto que o fluxo cash permanece robusto

A Meta investiu US$ 19,84 bilhões em despesas de capital no primeiro trimestre, incluindo pagamentos de principal de arrendamentos financeiros. A empresa devolveu US$ 1,35 bilhão em dividendos e equivalentes a dividendos. Cash, equivalentes cash e títulos negociáveis totalizavam US$ 81,18 bilhões em 31 de março.

O fluxo cash operacional da Meta foi de US$ 32,23 bilhões, enquanto o fluxo cash livre atingiu US$ 12,39 bilhões. O número de funcionários encerrou o trimestre em 77.986, um aumento de 1% em relação ao ano anterior.

A empresa projetou uma receita para o segundo trimestre de 2026 entre US$ 58 bilhões e US$ 61 bilhões. Afirmou que o câmbio deve adicionar cerca de 2 pontos percentuais ao crescimento da receita em relação ao ano anterior, com base nas taxas de câmbio atuais. 

As despesas da Meta para o ano fiscal de 2026 permanecem projetadas entre US$ 162 bilhões e US$ 169 bilhões, inalteradas em relação à previsão anterior. A Meta ainda espera que o lucro operacional de 2026 supere o lucro operacional de 2025.

A maior despesa foi com investimentos de capital (capex). A Meta agora prevê investimentos de capital para 2026, incluindo pagamentos do principal de arrendamentos financeiros, entre US$ 125 bilhões e US$ 145 bilhões. Esse valor é superior à previsão anterior, que variava de US$ 115 bilhões a US$ 135 bilhões. A empresa atribuiu o aumento aos preços mais altos dos componentes neste ano e aos custos adicionais de data centers relacionados à capacidade futura. Para os trimestres restantes de 2026, a Meta espera uma alíquota de imposto entre 13% e 16%, a menos que o cenário tributário se altere.

O comunicado também afirmou que questões legais e regulatórias permanecem em aberto na UE e nos EUA, incluindo o escrutínio relacionado a jovens e mais julgamentos agendados para este ano nos EUA, que podem levar a uma perda significativa.