PMLL11 projeta dividendos de R$ 0,86; Fiagro OIAG11 anuncia maior provento em um ano

O fundo de investimento imobiliário Pátria Malls (PMLL11), que passou a ser negociado com este ticker recentemente após ser conhecido no mercado como MALL11, divulgou seus resultados de julho, registrando um lucro líquido de R$ 11,163 milhões.

O valor, equivalente a R$ 0,80 por cota, foi obtido a partir de uma receita total de R$ 12,944 milhões e despesas que somaram R$ 1,781 milhão.

Fonte: StatusInvest

O relatório marcou a estreia da nova gestão do fundo, agora sob o comando do Pátria Real Estate, que apresentou suas primeiras projeções de dividendos para os próximos meses e detalhou a estratégia para a estrutura de capital e para o portfólio.

O fundo distribuiu R$ 0,86 por cota aos seus investidores, utilizando parte de sua reserva de lucros para manter a previsibilidade dos rendimentos.

Análise do resultado e da política de dividendos

O resultado por cota do fundo em julho ficou em R$ 0,93, enquanto o lucro foi de R$ 0,80 por cota. Mesmo com um resultado inferior ao valor distribuído, a gestão optou por pagar R$ 0,86 por cota aos investidores no dia 14 de agosto. A decisão implicou no uso de parte da reserva de lucros acumulados do fundo, que, após o pagamento, passou a representar R$ 0,42 por cota.

Segundo a equipe gestora, essa medida busca "linearizar" o fluxo de rendimentos do PMLL11, oferecendo uma maior estabilidade e previsibilidade para os cotistas, que podem contar com um patamar de distribuição mais constante, mesmo em meses com resultados ligeiramente mais fracos. A gestão destacou que, no período, não houve efeitos não recorrentes que pudessem ter distorcido os resultados, o que confere maior qualidade ao lucro apurado.

Nova gestão e as projeções para o segundo semestre

A principal mudança no fundo nos últimos meses foi a transição de sua gestão. Em 14 de julho, o Pátria assumiu oficialmente o comando do fundo, após a proposta de transferência da Genial ter sido aprovada em uma assembleia de cotistas com mais de 32% dos votos favoráveis.

Com a mudança, o nome do fundo foi alterado para Pátria Malls, e seu código de negociação na bolsa passou de MALL11 para PMLL11 OK.

Já sob a nova gestão, o fundo apresentou suas primeiras estimativas de dividendos para os próximos meses. A expectativa é de que os rendimentos mensais se mantenham no patamar de R$ 0,86 por cota até dezembro de 2025. Essa projeção leva em conta o desempenho esperado dos shoppings que compõem a carteira, o retorno das aplicações financeiras em caixa e a estrutura de despesas do fundo.

A gestora ressaltou, no entanto, que esse cenário não deve ser interpretado como uma garantia de rentabilidade, já que depende de fatores de mercado e do comportamento dos ativos do portfólio.

Estrutura de capital e a estratégia de alavancagem

O fundo encerrou o mês de julho com um nível de alavancagem de 9,9% em seu portfólio.

Esse patamar de endividamento é considerado saudável pela gestão e, segundo o relatório, deve contribuir para uma expansão futura do fundo sem comprometer sua estrutura de capital.

A equipe gestora informou que projeta um processo gradual de desalavancagem para os próximos anos.

A previsão é de que o fundo mantenha o percentual em torno de 9,9% no início de 2026, com reduções progressivas nos anos seguintes, à medida que a geração de caixa e a estratégia de reciclagem de portfólio permitam a quitação de suas obrigações financeiras.

Perfil do portfólio e os ativos de destaque

O portfólio do PMLL11 é composto por participações em 15 empreendimentos de shopping centers, que estão distribuídos em diferentes estados do Brasil e são geridos por variadas administradoras especializadas do setor.

A tese de investimento do fundo tem como predominância a aquisição de participações minoritárias em ativos considerados dominantes em suas respectivas regiões de influência.

Entre os principais destaques da carteira, está a posição de R$ 141 milhões que o fundo possui no Barra Malls FII, um veículo de investimento no qual o PMLL11 é o único cotista.

Esse fundo detém a propriedade de dois ativos de varejo importantes na cidade do Rio de Janeiro: o Rio2 Shopping e o Península Open Mall, ambos localizados em áreas de alto poder aquisitivo e com forte fluxo de consumidores.

Essa estrutura de investimento permite ao PMLL11 ter uma exposição indireta, mas controlada, a esses ativos de alta qualidade.

Fiagro OIAG11 anuncia maior dividendo em um ano

Enquanto o PMLL11, um fundo focado em shoppings, projeta estabilidade em seus rendimentos, o Fiagro Ourinvest, que atua no setor do agronegócio, anunciou um aumento em seus dividendos, atingindo o maior patamar do último ano. O OIAG11 anunciou a distribuição de R$ 0,115 por cota em dividendos referentes aos resultados de agosto.

O valor representa o maior patamar de proventos distribuído pelo fundo no último ano, superando as distribuições anteriores que variaram entre R$ 0,10 e R$ 0,11 por cota. O pagamento será realizado em 12 de setembro, para os investidores que estavam posicionados no fundo no dia 5 de setembro.

Fonte: StatusInvest

Considerando a cotação de fechamento de R$ 7,94, o valor representa um dividend yield mensal de 1,45%. Nos últimos 12 meses, o OIAG11 distribuiu um total de R$ 1,255 por cota em dividendos.

Em seu último relatório, referente a julho, a gestão do fundo, a cargo da Fator, informou um patrimônio líquido de R$ 88,3 milhões e uma ampliação nas alocações da carteira, que alcançou 94,9% do patrimônio em investimentos. O fundo manteve cerca de R$ 4,5 milhões em caixa para a aquisição de novos ativos, e o spread médio da carteira é de CDI + 3,55%.