谷歌Q2云业务营收暴增82%！净利润同比飙升298%，资本支出环比增长26%令股价多空分歧剧烈

Tradingkey - Alphabet（GOOGL）（GOOG）于美东时间7月22日，美股盘后时段公布2026年第二季度财报。截至发稿，

期内，谷歌营收录得1197.96亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%），高于市场预期的1169.3亿美元，为该公司连续12个季度实现两位数的收入增长；其中，谷歌云业务增速亮眼，同比增长82%至248亿美元。

【谷歌股价图，来源：TradingView】

具体来看细分业务，谷歌服务（Google Services）收入同比增长15%至945.4亿美元，营业利润同比增长约20%至395.44亿美元。其中，谷歌搜索及其他业务收入同比增长17%，与StreetAccount预期的634亿美元基本一致。

YouTube广告收入同比增长13%，高于StreetAccount预期的108亿美元（该预期对应约10%的同比增幅）；订阅、平台与设备业务收入同比增长15%。

云业务成为本季最大亮点。谷歌云（Google Cloud）收入同比增长82%至248亿美元，远超StreetAccount预期的223亿美元，超出幅度约11%。营业利润从28.26亿美元增至88.14亿美元，同比增长逾两倍。谷歌表示，云业务增长显著加快，主要由谷歌云平台（GCP）的企业AI解决方案、企业AI基础设施以及核心GCP服务需求驱动。

【来源：谷歌2026年第二季财报】

利润端方面，GAAP准则下，Alphabet第二季度净利润为1121.07亿美元，同比飙升298%；每股摊薄收益9.11美元，较去年同期的2.31美元增长294%，远高于LSEG预期的2.89美元。

需要注意的是，净利润的暴增主要源于一次性收益。期内其他收益录得980亿美元净收益（去年同期为26.62亿美元），主要来自股权证券的未实现收益。剔除该因素，公司经营利润同比增长30%至407.7亿美元，经营利润率从32%扩大至34%，主业盈利质量同样强劲。

资本支出方面，资本开支方面，期内谷歌第二季度资本支出为449亿美元，环比增长25.93%，略高于StreetAccount此前预测值448亿美元。

【来源：谷歌2026年第二季财报】

谷歌CEO Sundar Pichai表示：“我们的AI投资正在重新定义各个业务的可能性。第二季度表现出色，Alphabet营收同比增长24%，谷歌云收入增速加快至82%，由AI基础设施和AI解决方案的需求驱动。Gemini企业版获得广泛采用，财富100强企业中近90%都在使用。”

整体来看，这份财报略超出市场预期：云业务以82%的增速大幅跑赢预期，搜索业务17%的增长显示核心广告基本盘依旧稳固，公司称AI功能正推动搜索查询量增长。

尽管净利润298%的暴增主要由股权证券未实现收益贡献，但经营利润30%的增幅与利润率的扩张，足以印证其“全栈式AI”战略正在兑现为真实的商业价值。