SG 晨报 | 特朗普宣布伊朗停火 “结束” 后又收回；纳斯达克逆势上涨

美国隔夜市场

道琼斯指数下跌 576.76 点（-1.09%），收于 52,348.39 点，此前特朗普在土耳其的北约峰会上表示伊朗停火已 “结束”，称伊朗为 “渣滓”，并威胁今晚将 “重击” 他们。标准普尔 500 指数下跌 0.28%，收于 7,482.71 点。然而，在一个显著的分歧中，纳斯达克综合指数上涨 0.20%，收于 25,870.65 点，因为芯片和中国互联网股票在整体抛售中大幅反弹。特朗普随后收回言论，表示升级将 “迅速解决”，下午的抄底买入显著减轻了损失。布伦特原油上涨 5.43%，至 78.19 美元，WTI 上涨 4.37%，至 73.52 美元，因霍尔木兹海的威胁。能源股随油价上涨而反弹。6 月 17 日的 FOMC 会议纪要显示，一些政策制定者主张立即加息，强化了点阵图的鹰派倾向。受信贷影响最大的行业受到重创：美国运通下跌 3.8%，家得宝和 GE Vernova 各下跌 3%，航空公司下跌 2-4%。

主要动向

阿里巴巴 (BABA) +11% — 阿里巴巴上涨超过 11%，引领了一波广泛的中国 ADR 反弹，纳斯达克金龙中国指数上涨 2.05%。金山云上涨 11.7%，百度上涨 5%。尽管美国与伊朗关系恶化，反而可能间接减轻美国与中国贸易的压力，因为华盛顿将注意力集中在中东。

博通 (AVGO) +5% / 英伟达 (NVDA) +4% — 尽管地缘政治混乱，芯片股大幅反弹。博通在与苹果扩大美国制造组件的合作后上涨 4.8%。英伟达因有报道称中国公司计划增加 H200 芯片采购而上涨 3.6%。纳斯达克 100 指数上涨 0.3%，尽管道琼斯指数下跌超过 1%——这是几周以来道琼斯与纳斯达克之间最大的分歧。

内存反弹：闪迪 +7% / 希捷 +4% / 西部数据 +3% — 内存股在前一周的惨烈抛售后反弹。闪迪上涨 6.7%，希捷接近 4%，西部数据上涨 3.4%，美光上涨 1%。尽管油价高企和霍尔木兹紧张局势，反弹表明内存修正可能已达到短期底部。

新加坡交易所预览

STI 接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。阿里巴巴的 11% 反弹与有中国投资的新加坡投资者直接相关。道琼斯因特朗普的伊朗言论下跌 577 点是一个阻力，但纳斯达克的韧性和芯片的复苏提供了部分抵消。油价回到 78 美元对新加坡的进口成本是负面因素。FOMC 会议纪要确认加息鹰派增加了对利率敏感股票的压力。

亚洲盘前市场

布伦特油价为 78.19 美元，回到 7 月初水平，抹去大部分 MOU 和平协议后的折扣。特朗普的 “停火已结束” 声明是自战争于 2 月开始以来最激进的升级。市场面临二元风险：如果特朗普今晚真的进行打击，油价可能会飙升至 80 美元以上，避险资产上涨。如果这又是一次虚张声势和谈判的循环，下午的反弹模式将重演。SpaceX 连续第二个交易日收于 135 美元的 IPO 价格以下。

今日美国财报和经济日历

6 月 CPI 将于 7 月 14 日星期二发布，同时发布摩根大通、美国银行、高盛、富国银行和花旗的财报——这是第三季度最重要的一天。

数据聚焦：FOMC 会议纪要要点 — Warsh 第一次会议的纪要确认了点阵图所暗示的：多位成员主张在 6 月立即加息，认为伊朗冲突驱动的通胀正在变得根深蒂固，而非暂时性。委员会最终维持利率不变，但辩论比声明所暗示的更为分歧。随着油价因霍尔木兹袭击回到 78 美元，鹰派的论点在 7 月 29-30 日的 FOMC 会议前得到了加强。

还有一件事

道琼斯指数下跌 577 点，纳斯达克上涨。这种分歧说明了一切。道琼斯指数充满了银行、工业和消费品公司——当油价飙升和利率上升时，这些公司都会受到重创。纳斯达克则充满了芯片和软件公司——这些公司依赖于人工智能需求，而不是油价。伊朗的升级伤害了实体经济（航空公司、零售商、房屋建筑商），而保持了人工智能基础设施的交易。英伟达和博通的上涨并不是因为战争无关紧要，而是因为他们的客户——构建人工智能数据中心的超大规模公司——不会因霍尔木兹的头条新闻而取消订单。大轮换有了新篇章：当地缘政治冲击时，旧经济抛售，而新经济则保持稳定。这个模式在 78 美元油价导致美联储真正加息之前有效。然后一切都会抛售。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。