新台币：资金流动驱动的疲软伴随政策支持 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）分析师沈慕祥和Christopher Wong指出，台湾元（TWD）仍处于弱势，美元兑台币（USD/TWD）突破32关口，主要受外国股票抛售和与股息/汇款相关的美元需求推动，而非基本面走弱。相关部门鼓励加快执行大额美元卖单以调动自然供应，同时出口商美元卖盘和中央银行（CBC）的指引可能降低美元兑台币无序大幅上涨的风险。

资金流动带来脆弱性，但无序暴涨风险受抑制

“台币持续走弱，美元兑台币突破32关口。此举主要由资金流动驱动，而非国内基本面恶化。外国股票抛售对台湾股市造成压力，增加了美元需求，同时股息/利润汇出也增加了美元的季节性需求。”

“中央银行官员将近期外汇走弱归因于美元主导，同时指出投资组合资金流动和台湾股市估值偏高也是压制台币的因素。此外，有报道称中央银行已要求接收大额美元卖单的本地银行当天完成交易，而非延迟或分批执行。”

“这表明当局希望提前释放更多自然美元供应，以帮助抑制台币贬值压力。”

“日线图上的看涨动能依然存在，且相对强弱指数（RSI）已升至超买区。上涨风险依旧，但不排除出现回调的可能。阻力位在32.22（2025年高点至低点的76.4%斐波那契回撤位）、32.50/60水平。支撑位在31.95、31.76（21日均线）。”

“短期内，如果外国股票资金外流持续且美元情绪在联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要发布后保持强势，台币可能继续承压。但出口商美元卖盘的存在以及中央银行关于平稳执行的指引，可能在一定程度上帮助降低美元兑台币无序大幅上涨的风险。”

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